Особенности инвестиционного анализа франчайзинга в развитии малого бизнеса

На правах рукописи

ПОЛОВИНКО АННА АЛЕКСАНДРОВНА

Особенности инвестиционного анализа

франчайзинга в развитии малого бизнеса

Специальность 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством

(управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва - 2008

Работа выполнена на кафедре финансов и кредита НОУ ВПО «Институт

международного права и экономики имени А. С. Грибоедова»

Научный руководитель – доктор экономических наук

Лебедев Юрий Васильевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Марьяновский Валерий Аронович

кандидат экономических наук, доцент

Бурмистрова Татьяна Валентиновна

Ведущая организация – ФГОУ ВПО «Московский государственный

технический университет им. Н.Э. Баумана»

Защита состоится 02 июля 2008 г. в 15:00 часов на заседании диссертационного совета Д 521. 005.01 при Институте международного права и экономики имени А.С. Грибоедова по адресу: 105066, г. Москва, ул. Новая Басманная, дом 35, строение 1, ауд. № 503.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института международного права и экономики имени А.С. Грибоедова

Автореферат разослан 02 июня 2008 г.

Ученый секретарь диссертационного совета,

кандидат экономических наук, доцент Е.П. Пилипенко

1. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования

Основу развития любого бизнеса составляют инвестиции. Среди различных методов и направлений, позволяющих решать данную задачу, особое место занимает франчайзинг. По своему экономическому содержанию франчайзинг имеет много общего с лицензионным соглашением и связан с коммерческой передачей прав на пользование объектов интеллектуальной собственности. В то же время, франчайзинг имеет отличия, корни которых лежат в субъектных отношениях, возникающих между франчайзером и франчайзи.

Основной особенностью указанных отношений является то, что участники франчайзинговой сети экономически зависимы друг от друга. Для франчайзера успех создания франчайзинговой сети будет определяться заинтересованностью потенциальных франчайзи вступать в франчайзинговую сеть, а также зависеть от результатов деятельности каждой отдельно взятой франчайзинговой точки. Для франчайзи гарантией получения ожидаемых им экономических результатов от участия в франчайзинговой сети будут: финансовая устойчивость франчайзера, торговая мощь его марки (бренда), качество предоставляемых франчайзером услуг, ноу-хау и стандартов ведения бизнеса. Таким образом, и для франчайзера, и для франчайзи франчайзинг представляет собой определенную инвестиционную программу, использование которой позволяет каждому из ее участников развивать свой бизнес.

Основным полигоном применения франчайзинга является малый бизнес. Именно для него более всего подходят те условия, которые определяют субъектные отношения, возникающие между франчайзером и франчайзи. Франчайзер, используя франчайзинговую сеть, решает свои задачи в расширении рынка своей деятельности. При этом основные финансовые риски он перекладывает на франчайзи. Франчайзи, вступая в франчайзинговую сеть, получает право использовать торговую марку франчайзера, наработанные им ноу-хау и стандарты ведения бизнеса, снижая тем самым риски своей хозяйственной деятельности на самом сложном, первом этапе ее развития.

В то же время при всей привлекательности данного формата как для развития «раскрученного» бизнеса крупных компаний, так и для представителей малого бизнеса, масштабы использования франчайзинга в России на современном этапе более чем скромны. Основными причинами данного положения являются:

- стремление использовать франчайзинг в развитии бизнеса компаниями, не имеющими достаточной известности на соответствующем рынке;

- излишний прагматизм франчайзера в реализации собственных экономических задач при создании франчайзинговых сетей, что приводит к игнорированию экономических интересов и возможностей потенциальных франчайзи;

- отсутствие методологической базы инвестиционного анализа франчайзинга как особого вида инвестиционных программ, и, как следствие, отсутствие критериальной базы для оценки условий, при которых потенциальным франчайзи становиться экономически выгодно вступление в франчайзинговую сеть;

- принципы согласования экономических интересов франчайзера и франчайзи при проектировании и функционировании франчайзинговых сетей.

Для успешного применения франчайзинга в экономическом развитии нашей страны кроме наработки определенных результатов самой практики деятельности франчайзинговых сетей необходима разработка инструментальной базы и методов инвестиционного анализа указанных мероприятий, позволяющих каждой из участвующих сторон оценивать экономические последствия своего участия во франчайзинге. При этом институциональные отношения, возникающие между ними, должны быть прозрачными.

Степень разработанности исследуемой проблемы

К зарубежной экономической литературе, посвященной проблемам использования франчайзинга в развитии малого бизнеса, можно отнести труды С. Силинга, Ж. Дельтея, Мартина Мендельсона, Э. Хелферта, Д. Штайнхоффа, Джона Берджеса, Ф. Лафонтанье, К. Шоу, С.Мишел, Х. Мур, М. Скотта, К. Девиса, Дж. Стэнворда, Б. Смитта, Л. Телсер.

Среди отечественных авторов, исследующих франчайзинг и его особенности использования в развитии малого бизнеса, можно выделить Бондаренко Ю.А., Е. Бухвальда, А. Виленского, Д.Н. Землякова, М.О. Макашева, О. Шестоперова, В.С Лазарева, Т.П. Афанасьева, И.А. Елисееву, Т.П. Пуденко, Н.М. Филимонову, Н.В. Моргунову, А.О. Блинова и. В. В. Гуляеву, М.В. Корина, О.В. Новосельцева, А.А. Обыденова, Г.Б. Кочеткова, А. Ляско, Шаститко А.Е.

Вместе с тем в работах указанных зарубежных и отечественных авторов не в достаточной степени проработаны вопросы, связанные с анализом франчайзинга как особого вида инвестиционной программы и с определением основных экономических параметров функционирования как франчайзинговой сети в целом, так и франчайзинговой точки в частности.

Цель диссертационного исследования состоит в методологическом обосновании методов инвестиционного анализа франчайзинга как особого вида инвестиционных программ, а также в разработке принципов согласования экономических интересов участников франчайзинговых сетей, позволяющих повысить инвестиционный потенциал российского малого бизнеса, укрепить и расширить его рыночные позиции

Для достижения указанных целей были поставлены следующие задачи исследования:

- проанализировать специфику малого бизнеса в России и особенности его развития на современном этапе;

- определить специфику франчайзинга как формата ведения бизнеса;

- проанализировать экономику франчайзинга и типовые варианты его использования в развитии бизнеса франчайзера;

- проанализировать институциональные отношения, возникающие между франчайзером и франчайзи;

- определить экономические параметры, необходимые для использования при инвестиционном анализе как деятельности франчайзинговой сети в целом, так и отдельной франчайзинговой точки в отдельности;

- оценить экономические интересы франчайзи при его участии в франчайзинговой сети;

- разработать методику инвестиционного анализа франчайзинга при его использовании в развитии бизнеса франчайзера и франчайзи;

- определить методологические принципы согласования экономических интересов франчайзера и франчайзи при проектировании франчайзинговой сети;

- разработать критерии оценки реализации экономических интересов франчайзера и франчайзи.

Объектом диссертационного исследования являются субъекты франчайзинговых сетей, осуществляющие инвестиционную деятельность в современных российских условиях.

Предмет исследования настоящей диссертационной работы составляет процесс инвестиционного анализа франчайзинговых программ развития малого бизнеса, а также институциональные отношения, складывающиеся между субъектами франчайзинговых сетей по поводу совместных инвестиционных стратегий.

Методы исследования. Для решения поставленных задач в работе используются методы теории инвестиционного анализа, организационно-экономического анализа бизнеса, экономико-математические методы и модели, а также методы имитационного моделирования.

Исследование проведено в соответствии с п. 4.21 «Критерии и показатели эффективности инвестирования новых инвестиционных проектов и программ» Паспорта специальности 08.00.05 ««Экономика и управление народным хозяйством».

Теоретическую и методологическую основу диссертации составляют труды отечественных и зарубежных специалистов, связанные с методологией инвестиционного анализа, экономики малого предпринимательства и франчайзинга. Информационную базу проведенного исследования составили статистические данные Федеральной службы государственной статистики, а также материалы, приведенные в периодической печати.

Научная новизна результатов диссертации состоит в постановке и решении научной задачи по разработке методического аппарата оценки эффективности инвестиционных программ, связанных с использованием франчайзинга в развитии малого бизнеса.

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором и представленные к защите:

1. Выявлены типовые цели использования франчайзинга в развитии бизнеса как франчайзера, так и франчайзи, необходимые для формирования критериальной базы инвестиционной программы по созданию франчайзинговой сети.
2. Сформулированы экономические интересы сторон, участвующих в франчайзинговой сети, позволяющие определить принципы согласования экономических интересов франчайзи и франчайзера.
3. Разработаны методические принципы инвестиционного анализа франчайзинга, как особого вида инвестиционных программ, позволяющие провести оценку эффективности инвестиционной программы создания франчайзинговой сети как для франчайзера, так и для франчайзи.
4. Определены экономические показатели, необходимые для инвестиционного анализа франчайзинга.
5. Определены критерии оценки эффективности деятельности как франчайзинговой сети в целом, так и отдельной франчайзинговой точки, отражающие выгодность инвестиционного проекта для участников франчайзинга.
6. Определены методы согласования экономических интересов франчайзера и франчайзи, обеспечивающие инвестиционную привлекательность франчайзинга для всех участников франчайзинга и необходимые для успешности реализации инвестиционной программы по созданию франчайзинговой сети.

Теоретическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в разработке методики анализа франчайзинга как особого вида инвестиционной программы в развитии бизнеса.

Практическая значимость результатов, полученных в ходе исследования, обуславливается практическими рекомендациями, использование которых позволяет решать задачи, связанные с проектированием и функционированием франчайзинговых сетей.

Публикации. Основные положения проведенного исследования опубликованы в 3 научных работах, написанных лично автором, в том числе 1 публикация в журнале, рекомендованном ВАК.

Структура работы определяется целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и содержит 146 страниц машинописного текста, 63 таблицы. Оглавление диссертации выглядит следующим образом:

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. МАЛЫЙ БИЗНЕС КАК ОБЪЕКТ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1.1. Роль и место малого бизнеса в экономике страны

1.2. Особенности инвестирования в малый бизнес

ГЛАВА 2. ФРАНЧАЙЗИНГ КАК ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА

2.1. Экономическая природа франчайзинга

2.2. Франчайзинг как особый вид инвестиционной программы

ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА ФРАНЧАЙЗИНГА

3.1. Инвестиционный анализ франчайзинга в развитии бизнеса франчайзера

3.2. Инвестиционный анализ экономических интересов франчайзи

3.3. Критерии оценки инвестиционной программы использования франчайзинга в развитии малого бизнеса

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список использованных материалов

II Основное содержание и результаты работы

Во введении дается обоснование актуальности темы диссертационного исследования, указаны цели, основные задачи, научная новизна, теоретическая и практическая значимости полученных результатов.

Глава первая – «Малый бизнес как объект инвестирования» – посвящена анализу процесса развития субъектов малого предпринимательства в России, в результате которого установлено, что в настоящее время роль малого бизнеса в экономике нашей страны все еще не достаточна, если ее сравнивать с той, какую он играет в экономике промышленно-развитых стран.

Скромная роль малого бизнеса в экономике России, объясняется, прежде всего тем, что в течение последних 15 лет наша страна, по сути, заново создает этот формат бизнеса. При этом процесс его развития носит противоречивый характер. С одной стороны, наблюдается постоянный рост числа вновь создаваемых малых предприятий. С другой, - также увеличивается число малых предприятий, прекративших свою деятельность в течение первых 3 -5 лет.

Специфика экономики малого предпринимательства обуславливается его ориентацией на потребности местного рынка. Его макроэкономическая роль состоит в том, что именно он являлся той «питательной средой», в недрах которой в условиях рыночной экономики формируются и вырастают средние и крупные предприятия. Именно поэтому наличие малых предприятий является фактором стабильности в развитии экономики любой станы.

Слабая поддержка малого предпринимательства со стороны властных региональных и местных структур предопределила то, что до настоящего времени основным источником инвестирования в малый бизнес остаются личные сбережения частных предпринимателей. В России кредиты для малых предприятий, которые в промышленно-развитых странах являются основным источником финансовых ресурсов, все еще остаются малодоступными. Российские коммерческие банки применяют к субъектам малого предпринимательства повышенные процентные ставки и требования дополнительных гарантий по возврату кредитов. По данным Банка России на 1 января 2008 года объем задолженности по кредитам, предоставленным физическим лицам, составил 2,96 трлн. рублей, из них на индивидуальных предпринимателей приходится только 270,98 млрд. рублей, то есть 9,15%. При этом, согласно экспертной оценке, общая потребность малого бизнеса России в кредитных ресурсах оценивается в $70 млрд.

В то же время анализ экономики малого бизнеса указывает на то, что малые предприятия имеют ряд экономических преимуществ перед средними и крупными предприятиями. Прежде всего, это связано со структурой активов, для которых характерна ликвидная денежная форма. Во-вторых, уступая средним и крупным предприятиям в размерах инвестированного капитала, малые предприятия частично компенсируют его отсутствие более высокой степенью его оборачиваемости, а, следовательно, и доходностью на капитал. Для малого бизнеса характерно и то, что собственник (учредитель), как правило, является и руководителем предприятия. Он же и выполняет функции менеджмента. За счет этого малые предприятия значительно экономят на операционных затратах на управленческий персонал по сравнению со средними и крупными предприятиями, что повышает их конкурентоспособность по отношению к этим предприятиям.

Во второй главе – «Франчайзинг как инвестиционная программа» – первый параграф посвящен анализу экономической природы франчайзинга, в результате которого определены его отличия от лицензионных отношений, а также проведен анализ институциональных отношений, возникающих между франчайзером и франчайзи. В результате проведенного исследования определены особенности инвестиционной программы по созданию франчайзинговой сети.