Превентивное антикризисное управлениепромышленным предприятием на основе диагностики

Более детальное исследование и анализ неформализованных методов и алгоритмов их реализации позволило сгруппировать их следующим образом: 1) методы экспертных оценок; 2) многомерные матричные методы; 3) другие описательные методы; а также усовершенствовать процедуры отдельных методов с учетом конкретной практики российских промышленных предприятий. Так, были разработаны модифицированные варианты SWOT-анализа, матрицы BCG в целях антикризисной диагностики. Модифицированный вариант SWOT-анализа предполагает группировку факторов в разрезе функций предприятия: маркетинг, управление предприятием, производственная деятельность, финансы, персонал; снабжение; инновационная деятельность. При этом теоретически обосновано положение о том, что с позиций антикризисной диагностики SWOT-анализ должен выполняться в комплексе с разработкой; а) дерева проблем; б) дерева целей; в) логической матрицы И. Ансоффа.

Таблица 1 – Вероятность кризисной ситуации в зависимости от позиции предприятия на рынке продукции, определяемой с использованием матрицы БКГ

Комбинация позиций	Вероятность кризисной ситуации
«Звезды»	Низкая
«Неудачники»	Очень высокая
«Дикие кошки»	Существует вероятность
«Дойные коровы»	низкая
«Дойные коровы» и «неудачники»	Существует вероятность при высоком значении «неудачников»
«Дикие кошки», «звезды» и «дойные коровы»	Низкая
«Дикие кошки» и «звезды»	Существует вероятность

Адаптированная матрица BCG (БКГ) содержит варианты сложившихся комбинаций продуктов (товаров, услуг), по которым субъект диагностики может определять симптомы кризисной ситуации, возможность утраты бизнеса и вероятность наступления банкротства (таблица 1).С точки зрения диагностики при использовании предложенного модифицированного варианта матрицы BCG (БКГ) важное значение имеет не только то, что сложилось за определенный период и на определенную дату, здесь возможна и «кризисная» комбинация. Однако для конкретизации оценки решающее значение приобретает учет факта наличия (или отсутствия) нового инновационного продукта на «подходе», т.е. новых потенциальных «звезд». Исследования, проведенные нами по машиностроительным предприятиям Оренбуржья, показали кризисные симптомы: устойчивую динамику низкого удельного веса инновационной продукции в общем объеме, отсутствие (в подавляющем большинстве) инновационных заделов. Не лучше обстоит дело и в индустриальном секторе Оренбургской области: удельный вес инновационных товаров, работ, услуг в общем объеме отгруженных товаров, работ и услуг составил в 2006 г. лишь 0,4 %, в 2007 г.- 2,2 %.5

5. Автором предложено в качестве одного их ключевых индикаторов, используемых в антикризисной диагностике предприятий, использовать показатель стоимости чистых активов. Стоимость чистых активов – это новый термин, введенный в Гражданский кодекс РФ и ФЗ «Об акционерных обществах» и в другие нормативно-правовые акты. Появление показателя «стоимость чистых активов» неразрывно связано с трансформацией российской экономики: с изменением форм собственности; характера взаимодействия между предприятиями, между наемными менеджерами и акционерами (собственниками), между предприятиями и внешними органами надзора и управления и т. д.

Разработанные в диссертации основные направления анализа стоимости чистых активов в контексте ГК РФ и ФЗ «Об акционерных обществах» позволяют с помощью процедур анализа обосновывать управленческие решения, связанные с изменением уставного капитала, выкупом акций, выплатой дивидендов, ликвидацией акционерного общества и т.д. Разработка основных направлений анализа стоимости чистых активов, обоснование процедур анализа и оценки и их представление в виде методики имеют важное практическое значение, т.к. позволяют ОАО и ООО давать оценку, прогнозировать развитие событий в режиме регулярного менеджмента.

Разработана авторская методика факторного анализа балансовой стоимости чистых активов на основе аддитивной модели. В основу данной модели положен принцип расчета чистых активов (приказ Минфина РФ и ФКЦБ от 29.01.2003 г. № 10н/ 03-6/ пз «Порядок оценки стоимости чистых активов»). Методика факторного анализа позволяет определить изменение стоимости чистых активов в разрезе факторов (по абсолютной величине и в процентах к общему изменению чистых активов), а затем с помощью собственно диагностики идентифицировать ситуацию и выявить симптомы кризиса.

В диссертации также раскрыто содержание показателя «рентабельность чистых активов». Рентабельность чистых активов – это относительный показатель (коэффициент), в определенной степени он показывает интенсивность использования ресурсов, т.к. отражает, сколько прибыли приходится на единицу стоимости активов, сформированных за счет собственных источников. По аналогии с формулой Дюпона6, автором разработана мультипликативная модель рентабельности чистых активов из трех факторов-сомножителей: рентабельности продаж; оборачиваемости активов в разах; структуры пассивов. Значимость представленных факторов с позиции антикризисного управления предприятием объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй - актив баланса, третий - пассив баланса. Представленный алгоритм расчета позволяет определить количественное влияние факторов и ответить на вопросы: «кто виноват?» и «что делать?».

Методика факторного анализа чистых активов на основе аддитивной модели и методика анализа рентабельности чистых активов (на основе мультипликативной модели) в совокупности с мониторингом чистых активов дают возможность работать в режиме предупреждения нежелательных ситуаций, а не исправления их последствий.

В диссертационном исследовании не только доказана необходимость по-новому, т.е. с помощью новых критериев и подходов, оценивать соотношение «стоимость чистых активов – уставный капитал», но, и раскрыто содержание этих подходов. В соответствии с положениями Гражданского кодекса РФ и ФЗ «Об акционерных обществах», когда речь идет о соотношении чистых активов и уставного капитала, то оценка управленческой ситуации базируется на принципе: больше или меньше. При этом: если стоимость чистых активов, хотя бы на одну единицу измерения (например, на один рубль) больше уставного капитала, то ситуация идентифицируется как нормальная (штатная). Алгоритм аналитического обоснования управленческого решения по результатам оценки соотношения «чистые активы – уставный капитал» в соответствии с нормами ГК РФ и ФЗ «Об акционерных обществах» представлен на рисунке 2.

Рисунок 2 - Идентификация ситуации с чистыми активами, диагностика выявленной ситуации в соответствии с нормами ГК РФ и ФЗ «Об акционерных обществах» с целью обоснования управленческих решений

Алгоритм аналитического обоснования управленческого решения по результатам оценки соотношения «чистые активы – уставный капитал» с позиций превентивного антикризисного управления представлен на рисунке 3. Данный алгоритм дает возможность предварительно идентифицировать ситуацию. При этом получаем более «жесткие» оценки ситуаций, по сравнению с оценками, сделанными в соответствии с нормами ГК РФ и ФЗ «Об акционерных обществах».

Развитие теории антикризисного управления промышленным предприятием, направленное на своевременное выявление симптомов кризиса, предполагает введение новых ориентиров и новых критериев. Эти критерии не игнорируют нормы ГК РФ и ФЗ «Об акционерных обществах» и действуют в дополнение к ним. Речь идет о том, что с позиций упреждающего (превентивного) антикризисного управления оценка должна производиться исходя не только из принципа «больше, меньше», а в расширенном, углубленном разрезе. А именно:

- во-первых, исходя из принципа насколько больше или насколько меньше соотношение между указанными показателями;

- во-вторых, оценка должна производиться исходя из того, с какой интенсивностью происходило изменение соотношения;

- в-третьих, оценка должна производиться, исходя из того с какой интенсивностью и в каком направлении (положительном или отрицательном) происходило изменение стоимости чистых активов.

- в четвертых, важное значение имеет фиксация факта резкого изменения стоимости чистых активов.

В ходе исследования стоимости чистых активов, используемых в антикризисной диагностике,7 в антикризисном управлении предприятием существенным следует признать вопрос совершенствования базы сравнения стоимости чистых активов с уставным капиталом. В связи с этим нами установлено, что наиболее приемлемым вариантом является разработка нового по содержанию и, соответственно, по способу расчета норматива – динамического норматива. Динамический норматив стоимости чистых активов - это первоначальные чистые активы плюс нормативное приращение. Узловым вопросом при этом является определение мультипликатора для вычисления нормативного приращения чистых активов. Это проблемный вопрос.

Нами показаны различные подходы для выбора финансово-корректного мультипликатора и показан алгоритм расчета приращения по формулам простых или сложных процентов. Сравнение фактических чистых активов с величиной динамического норматива является основанием для оценки ситуации, для идентификации ситуации, для постановки диагноза и обоснования решений в превентивном антикризисном управлении хозяйствующим субъектом.

Рисунок 3 - Идентификация ситуации с чистыми активами, диагностика выявленной ситуации с позиции антикризисного управления с целью обоснования управленческих решений

6. Одна из основных идей исследования заключается в том, что кризис может носить скрытый (латентный) характер и его истоки могут начать формироваться как во внутренней, так и во внешней среде предприятия; в связи с этим автор полагает, что недостаточно реагировать на изменения внешней среды только в режиме регулярного рефлексивного менеджмента. Достижение долгосрочной рыночной устойчивости возможно только в условиях использования предприятием менеджмента в режиме опережения. В связи с этим теория антикризисного управления может развиваться как вширь: расширение рамок предмета теории антикризисного управления предприятием за счет актуализации факторов внешней среды, так и вглубь: использование методологии и инструментов родственных экономических наук для заблаговременной идентификации возможных кризисных состояний и преодоления их негативных последствий. В рамках развития теории антикризисного управления вширь в диссертации сформулирована концепция превентивной антикризисной диагностики, ориентированная на исследование динамики факторов внешней среды. Суть концепции состоит в заблаговременном выявлении и распознавании проблем, зреющих во внешней среде предприятия, которые могут повлиять на ухудшение финансово-экономических показателей деятельности данного предприятия.

Актуализация факторов внешней среды промышленного предприятия позволила сформулировать принципы концепции превентивной антикризисной диагностики, ориентированной на динамику внешней среды. Так, нами предложены:

• принцип примата внешней среды над внутренней при проведении превентивной диагностики;
• принцип выделения факторов внешней среды, влияющих на устойчивость предприятия;
• принцип комплексной оценки факторов;
• принцип разработки системы показателей, с определением степени контролируемости факторов;

• принцип планомерности проведения превентивной диагностики предприятия с предложением регламента и рассмотрения субъектов диагностики.

7. В диссертации разработана авторская классификация факторов внешней среды с выделением классификационного признака (рисунок 4). Предложенная классификация включает двенадцать классификационных признаков:

1. Группировка факторов по степени интенсивности изменений:

1. быстро меняющиеся (конкурентная среда);
2. умеренно меняющиеся (законодательство);
3. медленно меняющиеся (структура населения, уровень благосостояния и качество жизни, совокупный спрос, религиозные и культурно-нравственные убеждения);
4. практически неизменные (природные факторы).

2. По возможности прогнозирования:

1. очевидно прогнозируемые (темпы экономического роста, процентные ставки по кредитам, инфляция);
2. сложно прогнозируемые (мировой финансовый кризис, валютные курсы, котировки акций, ненаблюдаемая экономика);
3. непрогнозируемые (политические, международные, определенные природные факторы).

3. По степени охвата (уровню объекта), по уровню формирования, по близости к промышленному предприятию:

а) глобальные (международные);

б) факторы, влияющие на страну в целом (федеральное законодательство, макроэкономические процессы);

в) региональные (политика губернатора, Законодательного собрания области, наличие в регионе стратегических природных ресурсов (например, нефть, газ));

г) местные (политика муниципальных образований, климатические особенности конкретного района).

4. По характеру воздействия:

а) факторы прямого воздействия (поставщики, потребители, посредники, профсоюзы, коммерческие банки, конкуренты, органы госнадзора и пр.);

б) факторы косвенного воздействия (состояние экономики, международные события, НТП, политические факторы, социокультурные факторы и пр.).

5. По целевому воздействию:

а) комплексные факторы, влияющие на все функции предприятия (государственное регулирование экономических процессов);

б) факторы, влияющие на отдельные функции предприятия (изменения процентной ставки за кредит оказывает влияние на функцию «финансы»).

6. По частоте появления:

1. единичные (приватизация или национализация государством частной собственности, введение единой европейской валюты);
2. повторяющиеся через некоторый интервал (спады и подъемы в экономике);
3. постоянные (колебания валютных курсов, котировки акций).

7. По силе воздействия:

1. разрушительные факторы (кризис банковской системы, девальвация национальной валюты);
2. факторы сильного воздействия (банкротство крупного кредитора, форсмажорные обстоятельства);
3. факторы умеренного воздействия (временное введение пошлин на отдельные виды товаров).

8. Естественные и искусственные факторы (природа и характер происхождения):

1. естественные (социально-демографические, природные);
2. искусственные (биржевые игры, лоббирование, ценовой сговор, влияние монополий).

Рисунок 4 - Классификация факторов внешней среды промышленного предприятия в разрезе классификационных признаков (авторский рисунок)

9. По способу выражения:

1. факторы, представляемые в количественной оценке (инфляция, валютный курс); факторы, имеющие исключительно качественное выражение (удовлетворенность потребителей, мотивы их поведения, интересы акционеров, родственные связи между ними, прочие социальные отношения, которые трудно поддаются формализации).

10. По форме проявления:

1. явные (инфляция);
2. скрытые (политические интриги, утечка секретной биржевой информации, промышленный шпионаж).

11) По уровню агрегирования внешней среды предприятия: