Воздействие экзогенных факторов на пространственные характеристики экономики

	Территория страны-эмитента и ряда других стран с дружественным валютным регулированием
Внутренняя конвертация	Преимущественно территория страны-эмитента
Неконвертируемая		Исключительно территория страны-эмитента

Нефтяной фактор. Природа влияния нефтяного фактора на пространственные характеристики национальной экономики заключается в её непосредственном влиянии на макроэкономические показатели развития дистанцированных друг от друга и контрастным по природно-ресурсной обеспеченности регионов страны. При высоком удельном объёме нефти в общем объёме российского экспорта и в объеме экспорта топливно-энергетических товаров (в 2008 году – это 36% и 51,8% соответственно) констатируется сильная концентрация нефтедобывающего сектора в двух субъектах РФ - ХМАО и ЯНАО (более 2/3 объёма всей нефтедобычи страны).

В качестве основных компонент нефтяного фактора следует рассматривать текущие и ожидаемые (фьючерсные) цены на сырую нефть различных торговых марок, географию месторождений нефти и расположение основных её потребителей, величину и размещение производственных мощностей по переработке сырой нефти, экспортную и импортную политику государства в отношении нефти, нефтепродуктов, а также других энергоносителей, политику нефтяных компаний в сфере геологоразведки, добычи, переработки и сбыта нефтепродукции, инвестиционную политику нефтяных компаний, пропускную способность и направленность системы транспортировки нефти и т.д.

По мере возрастания мировых цен на нефть и увеличения притока в страну валютной выручки от экспорта нефти всё отчётливее проявляется комплекс проблем, типичных для нефтедобывающих стран, который в экономической теории принято называть голландской болезнью (Dutch Disease). Основной отличительной особенностью её является замедление роста ВВП в долгосрочной перспективе. В настоящем диссертационном исследовании автор выявляет пространственное измерение данной макроэкономической болезни – изменение нефтяных цен неравномерно влияет на темпы экономического роста богатых и обделённых нефтью регионов.

Валюта и нефтяной сектор. В настоящее время одной из наиболее важных макроэкономическом и политическом плане отраслей, особо чувствительных к колебаниям валютных курсов мировых валют – доллара США и евро - выступает нефтяная промышленность. Наиболее значимой в данной паре валют является доллар, поскольку контрактные цены на нефть устанавливаются преимущественно в долларах США. В краткосрочной перспективе влияние падения цены доллара на доходы экспортеров нефти может быть положительным, а в более долгосрочной перспективе серьезных изменений в доходах может не происходить – все цены в перспективе достигают баланса и сделки начинают заключаться как бы в среднемировых ценах.

Применительно к российским условиям следует отметить, что в период высоких мировых цен на нефть реальный курс рубля, как правило, укрепляется. При подобных обстоятельствах финансовая стратегия крупных нефтяных компаний характеризуется заметным замещением ими своей краткосрочной задолженности отечественным банкам долгосрочными и более дешёвыми кредитами со стороны международных финансовых институтов. Валютный фактор одновременно влияет на сбытовую, транспортную, финансовую, инвестиционную, инновационную и другие компоненты общей стратегии деятельности российских нефтяных компаний, которые самостоятельно адаптируются к динамичной валютной среде.

Диссертантом отмечается также, что природа и характер влияния цены нефти на макроэкономические и пространственные свойства экономики страны может содержать несколько её отличий от природы влияния на них валютных курсов:

- во-первых, изменение цены на сырую нефть отечественной марки Urals зависит от изменения мировых цен на другие марки нефти (и, в первую очередь, на марку Brent);

- во-вторых, цена марки Urals сама влияет на валютный курс российского рубля по отношению к иностранным валютам (прежде всего - к USD и EUR).

- в-третьих, в глобальном аспекте нефтяной фактор влияет на внешние кросс-курсы иностранных валют, устанавливаемые на зарубежных валютных биржах и на глобальном рынке Forex.

В ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ диссертации исследуемая проблема воздействия валютного и нефтяного факторов на характер пространственного развития национальной экономики редуцируется с макроуровня на мезо- и микроуровни с целью выявления первопричин территориального размещения и перемещения экономических субъектов различных секторов экономики.

Диссертантом отмечается, что валютный и нефтяной факторы оказывают заметное влияние на пространственное и отраслевое распределение капитальных вложений как во вновь создающиеся предприятия добывающего, обрабатывающего или производственного сектора (green-field investment), так и в уже функционирующие на местах предприятия (brown-field investment) и т.п. При этом различные составляющие указанных экзогенных факторов во многом предопределяют и принципиальные различия в характере влияния последних на территориальное размещение экономических субъектов, относящихся к различным секторам экономики. Например, если локационная составляющая нефтяного фактора (карта месторождений нефти) непосредственно предопределяет размещение нефтедобывающих установок и, в меньшей степени, – нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ), и, соответственно, схем нефтепроводов и т.д., то ценовая (рыночная) составляющая определяет не только географию внутренних и экспортных поставок сырой нефти и нефтепродуктов, но и соотношение объёмов последних, коэффициент извлечения нефти (КИН) и т.д.4

Валютные курсы (кросс-курсы) как составляющие интегрального валютного фактора несколько корректируют (усиливают или ослабляют) влияние ценовой компоненты нефтяного фактора на географию добычи, переработки и транспортировки нефти. Большинство опубликованных работ по оптимальным размещениям фирм в условиях неопределённости валютного курса базируется на анализе частичного равновесия поведения фирмы. Главный результат подобных исследований заключается в том, что в условиях большой изменчивости валютного курса избегающая риски фирма будет увеличивать объем ПИИ или наращивать производство за рубежом, при этом там же уменьшая свои продажи.

Однако, по мнению диссертанта, подобные работы обычно не учитывают эндогенную составляющую валютного курса и, не уловив неоднородности отраслей производства, не позволяют сделать заключение, как изменения в ПИИ или в производстве за рубежом связаны с изменениями в структуре специализации. Положительная корреляция между шоками спроса, с которыми сталкивается фирма, и обесценение внутренней валюты повышают объём поступающих ПИИ. Например, в работе Л. Риччи исследуется влияние альтернативных режимов валютных курсов на принятие фирмами решения о своём размещении и на степень отраслевой специализации стран.5 Особое внимание уделяется влиянию на сектора экономики монетарного и валютного шоков при наличии краткосрочной неэластичности рынка. Риччи утверждает, что страны более специализированы при гибких обменных курсах и полагает, что структура специализации, указываемая торговой моделью (trade model), также зависит от валютного режима. Фирмы любой отрасли имеют стимул выбирать размещение, которое обещает максимальные в этой отрасли прибыли.6

При фиксированных курсах фирмы заданной отрасли, расположенные в стране, относительно специализированной в данной отрасли, испытывают меньшую вариабельность продаж и более высокие ожидаемые прибыли, чем их конкуренты. Таким образом, гибкие курсы предоставляют фирмам стимулы размещаться в той стране, которая относительно специализирована в товарном ассортименте этой фирмы. С учетом этого при фиксированных курсах подобный стимул несущественен, и соответственно страны стремятся дифференцировать экономику скорее при гибких курсах, нежели при фиксированных.

В третьей главе также анализируются особенности территориального размещения российских вертикально-интегрированных нефтяных компаний (ВИНК), которые неизменно диверсифицируют свою производственную и сбытовую политики с целью нейтрализации нежелательных последствий возможных скачков (шоков) валютных курсов и рыночных цен на добываемую, перерабатываемую, транспортируемую и реализуемую ими сырую нефть.

ВТОРАЯ ЧАСТЬ диссертационного исследования посвящена анализу результатов эмпирических исследований, связанных с количественной оценкой степени воздействия нефтевалютного фактора на открытость, неравномерность, подвижность и эксцентричность экономического пространства России, а также сопоставлению этих результатов с данными аналогичного исследования по США и Канаде (Табл. 3).

Таблица 3.

Область эмпирического анализа влияния различных факторов на пространственные свойства экономики*

СВОЙСТВА

ФАКТОРЫ

Эндогенные (регулируемые)

Эндогенно-экзогенные (компенси руемые)

Экзогенные (слабо компенсируемые)

Углеводородный

…

Субьекты и сфера регулирования

Валютный

Нефтяной

Газовый

…

…

Государственный сектор

Частный сектор

USD/ RUR

EUR/RUR

…

Цена на нефть Urals

Открытость

Торговая

+

+

+

Инвестиционная

+

+

+

Неравномерность и подвижность

Инвести-ции

ИОК

+

+

+

ИИ

+

+

+

ПИИ

+

+

+

Население

+

+