Становление и развитие отечественного рынка лизинговых услуг как формы инвестиционной деятельности

Структура и объем диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, библиографического списка и приложения. Работа содержит 330 страниц машинописного текста, 53 таблицы, 46 рисунков, 71 формулу и три приложения. Список использованной литературы включает 272 источника.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

1. Теоретическое направление исследования. В теоретической части работы проведено исследование понятийного аппарата арендных и лизинговых отношений, в частности, терминов «аренда» и «лизинг», исследование классификационных признаков и видов лизинга в понятийном аппарате лизинговой деятельности, а также исследование влияния лизинговых услуг на экономический рост.

Причиной исследования понятийного аппарата арендных и лизинговых отношений явилось существующее в настоящее время в отечественной теории разделение понятий аренды и лизинга. В этой связи в работе представлен целый ряд трактовок этих двух понятий, приводимых в различных терминологических словарях и в публикациях отечественных авторов. При этом подробно рассмотрены виды аренды (рентинг, хайринг, прокат), и на основе обобщения различных трактовок этого понятия кратко сформулировано содержание термина «аренда».

Одновременно приводятся трактовки понятия «лизинг», изложенные в отечественных публикациях, в которых авторами определены два основных направления содержания этого термина: первое направление рассматривает лизинг как финансовый инструмент – инвестиционную деятельность; второе направление представляет лизинг как долгосрочную аренду. При этом все без исключения авторы отмечают, что арендные и лизинговые отношения являются самостоятельными направлениями экономической деятельности, и одновременно авторы устанавливают различия между ними как в содержании понятий аренды и лизинга, так и в их практическом использовании. Однако большинство авторов, комментируя приводимые ими формулировки аренды и лизинга, отмечают их сходство или прямую связь лизинга с арендой.

На основании предложенного отечественными авторами содержания понятий аренды и лизинга, а также критического рассмотрения приводимых ими различий между арендными и лизинговыми отношениями, в работе сделан вывод о том, что лизинг не является отдельным направлением экономической деятельности, а представляет собой разновидность аренды, но при этом отличается от классической аренды рядом элементов, как впрочем и такие виды аренды, как рентинг, хайринг и прокат. Следовательно, лизинговые отношения следует рассматривать как разновидность аренды, не более, а то, что по лизингу в последнее время разработан ряд законодательных актов и положений, объясняется их отсутствием в законодательной базе по аренде, в которую следовало бы внести соответствующие дополнения относительно лизинговых отношений.

Здесь следует отметить, что правовое регулирование лизинговой деятельности в Российской Федерации осуществляется в настоящее время Гражданским Кодексом РФ (глава 34), Федеральным Законом «О лизинге от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ и Федеральным Законом «О внесении изменений и дополнений в Федеральный Закон «О лизинге» от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ. К сожалению, не все положения в последнем Законе были приведены в соответствие с действующим гражданским законодательством. Более того, сами положения ГК РФ отличаются от принятых в международной практике, в частности, Конвенция УНИДРУА (Международный институт унификации частного права) о международном лизинге, участниками которой является Россия (Федеральный Закон «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА от 8 февраля 1988 г. № 16-ФЗ). Поэтому в работе предлагается привести существующие законодательные акты в надлежащее соответствие между собой и с положениями Конвенции, а также принять один общий Закон об аренде, в котором лизинговая деятельность будет рассматриваться как разновидность арендных отношений.

В теоретической части работы исследованы также классификационные признаки лизинговых услуг, рассмотренные в отечественных публикациях (в настоящее время официальная классификация лизинга в Российской Федерации отсутствует). Некоторая часть этих признаков у авторов публикаций совпадает, другая часть является дополнением к общепринятым признакам, так как авторы не преследуют цели обобщения всего спектра лизинговых услуг, а пытаются систематизировать отдельные направления и элементы этой сферы предпринимательства. Но главное заключается в том, что виды лизинга, отнесенные к тому или иному классификационному признаку, у авторов не только различны, но имеют определенные противоречия. Поэтому в настоящей работе сделана попытка обобщения, систематизации и упорядочения как понятий различных видов лизинга, так и установления классификационных признаков с использованием официальных документов и теоретических разработок отечественных специалистов в области лизинга. В этой связи предлагается шесть классификационных признаков лизинговой деятельности (таблица 1).

Таблица 1.

Классификационные признаки лизинговой деятельности

№ п/п	Признаки	Содержание признаков и виды лизинга
1	2	3
1	Тип имущества	объект лизинга или вид сдаваемого в лизинг (аренду) имущества: движимое – транспортные средства, сельскохозяйственная и дорожная техника; недвижимое – производственные здания и различные сооружения, склады; стационарное – средства труда различных видов и типов
2	Состав участников	субъекты лизинговой сделки – лизингодатель, лизингополучатель, производитель имущества (поставщик), посредники, финансовые организации; виды лизинга – прямой, косвенный, возвратный, лизинг поставщику, сублизинг, левередж-лизинг, групповой, раздельный, вендор-лизинг
3	Срок договора	продолжительность лизинговой сделки: краткосрочный лизинг, в том числе одноразовая аренда (срочный лизинг); среднесрочный лизинг – срок договора меньше нормативного срока службы имущества; долгосрочный лизинг – срок договора приравнивается к нормативному сроку службы имущества
4	Степень обслуживания	виды лизинга: чистый – без обслуживания имущества с частичным набором услуг, полный и в пакете – полное обслуживание и ремонт имущества, комплексный – инвестиции в предметы труда, возобновляемый и револьверный – замена имущества до его износа, генеральный – поставка дополнительного имущества
1	2	3
5	Рынок услуг	участники – отечественные и зарубежные лизинговые компании, отечественные лизингополучатели; виды лизинга – внутренний лизинг – лизинговые сделки между резидентами одной страны, внешний лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах
6	Финансовые отношения	формы и типы лизинговых платежей – денежный платеж, компенсационный платеж (натуральный продукт), смешанный платеж; способ финансирования – единовременный и дополнительный варианты; отношение к налоговым льготам – действительный и фиктивный (спекулятивный) лизинг

Предложенные классификационные признаки лизинговых сделок и виды лизинга, отнесенные к тому или иному признаку, определены логикой функционирования лизинговой деятельности. Так, прежде всего, устанавливается номенклатура имущества, сдаваемого в аренду, - тип имущества. Далее, определяются субъекты лизинговой сделки – состав участников. Затем устанавливается время, на которое имущество сдается в аренду – срок лизингового договора, а также определяются варианты обслуживания и ремонта имущества – степень обслуживания. После этого выбирается вариант лизинговой сделки (внутренний или международный – рынок услуг, и в заключении фиксируются варианты инвестирования и арендных платежей – финансовые отношения.

В теоретической части работы исследуется лизинговая деятельность как важнейший фактор экономического роста. В этом направлении рассмотрена эволюция и содержание основных теоретических концепций экономического роста и сделан вывод о том, что экономический рост, как одна из целей экономической политики, может быть достигнут за счет создания условий для экономически выгодной производственной и инвестиционной деятельности, обеспечения дополнительного стимулирования производственных инвестиций, формирования эффективной структуры крупного промышленного производства. В свою очередь, достижение намеченных темпов развития производства, сбалансированность экономики, получение наибольшего прироста продукции и национального дохода, достижение нового качества экономического роста на базе развития научно-технического прогресса связаны с инвестиционной политикой, осуществляемой в государственном масштабе.

Инвестиционный процесс рассматривается в работе по нескольким направлениям: во временном масштабе – краткосрочные и долгосрочные инвестиции; по направлениям инвестирования – производственная и непроизводственная сфера; с качественных позиций – в основной капитал, в ценные бумаги; с позиции структурной ориентации. Что касается последнего направления, то инвестиционный процесс характеризуем следующим образом: отраслевая структура – соотношение между вложением капитала в сырьевые ресурсы, первый передел, машиностроение, химию и другие отрасли промышленного производства; технологическая структура – соотношение между объемами инвестиций, предназначенных для активной части основных фондов (приобретение средств труда) и пассивной части основных фондов (строительно-монтажные работы); воспроизводственная структура – соотношение между объемами капитальных вложений, направленных на новое строительство (интенсивный путь развития) и на расширение производства с прежней технической базой (экстенсивный путь развития).

Значительной поддержкой в инвестиционной сфере является широкое распространение практики лизинга дорогостоящих видов техники, оборудования, транспортных средств, позволяющее стимулировать инвестиционный спрос на средства труда. В этой связи следует отметить, что подавляющее большинство теоретических разработок и исследований, проведенных в отношении лизинговой деятельности, были посвящены одной стороне лизинговых услуг – финансовой, так как лизинг рассматривался только как инвестиционная деятельность лизинговых компаний, основным мотивом которой было получение прибыли.

Но если рассматривать лизинг с позиции лизингополучателя, то появляется вторая сторона лизинговой деятельности – логистическая. Приобретение предприятием орудий труда в пользование посредством их аренды (лизинга) является одним из направлений логистической деятельности – материально-техническим снабжением. Следовательно, лизинг одновременно решает вопросы инвестиций и материально-технического снабжения, а с точки зрения логистики инвестирование представляет собой финансовый логистический поток, а снабжение – материальный логистический поток.

Лизинговая деятельность с позиции материально-технического снабжения заключается в постоянной смене технических устройств, используемых в производственных процессах, что представляет собой прогрессивное направление использования достижений научно-технического прогресса в материальном производстве. Одновременно при перманентном обновлении основных средств осуществляется экономия материальных ресурсов за счет использования более точных и экономичных средств труда, повышается производительность труда, за счет использования более производительного оборудования, сокращаются расходы на обслуживание и ремонт средств труда за счет повышения их надежности.

Инвестиционная и логистическая составляющие лизинговой деятельности активно влияют на величину микроэкономических, а главное, макроэкономических показателей функционирования материального производства. Из всего многообразия этих показателей в работе выбраны наиболее важные – фондоотдача, материалоемкость и энергоемкость (рис. 1.)

Фондоотдача выступает в качестве обобщающего показателя, характеризующего уровень эффективности использования основных промышленно-производственных фондов предприятия, но как абсолютный показатель, не дает полного представления об использовании средств труда по договору лизинга.

Рис. 1. Экономические показатели лизинговой деятельности

Поэтому предлагается определять его в сравнении с фондоотдачей средств труда, приобретенных за собственные или заемные средства, с помощью индекса фондоотдачи (I), а именно:

, (1)

где П1i П2i – объем выпускаемой продукции i-го вида на оборудовании (1–собственные средства, 2 – договор лизинга); Ci – цена i-го вида продукции; З1 и З2 – среднегодовая стоимость оборудования (1 – собственные средства, 2 – договор лизинга).

По договору лизинга средства труда периодически заменяются на более производительные, следовательно, можно определить коэффициент прироста фондоотдачи на основании увеличения объема производимой продукции. По таким критериям, как индекс фондоотдачи и коэффициент прироста фондоотдачи можно судить о темпах экономического роста посредством определения величины валового внутреннего продукта и произведенного национального дохода, которые в качестве макроэкономических показателей характеризуют в целом состояние экономики.

Одним из основных показателей экономической эффективности общественного производства, влияющим на экономический рост, является материалоемкость, которая характеризует величину продуктивно используемых материальных ресурсов и количество их отходов и потерь. Естественно, что по лизинговой схеме постоянного обновления средств труда при повышении их точности, с каждым новым модельным рядом появляется реальная возможность повышения значения коэффициента использования материальных ресурсов. Что касается такого макроэкономического показателя, как материалоемкость общественного производства, то следует отметить: чем больше предприятий в отраслях, самих отраслей промышленного производства будут использовать средства труда, приобретенные по договору лизинга, своевременно проводить их реновацию, тем этот показатель, отнесенный к производимому общественному продукту и создаваемому национальному доходу, будет постоянно снижаться.

Энергоемкость, характеризующая объемы потребления электроэнергии и всех видов топлива, также является важнейшим показателем общественного производства, влияющим на экономический рост. Лизинговые услуги, предоставляемые промышленным предприятиям возможность замены средств труда на более экономичные с точки зрения потребления энергоресурсов, позволяют постоянно улучшать показатели энергоемкости оборудования, технических устройств и транспортных средств. В конечном счете показатели энергоемкости на различных уровнях управления (предприятие, отрасль, общественное производство в целом) оказывают непосредственное влияние на экономический рост.

2. Аналитическое направление исследования. Аналитическая часть диссертационной работы посвящена анализу становления и развития лизинговой и логистической деятельности в европейском и мировом масштабе, анализу потенциала Российской Федерации как потребителя лизинговых услуг на современном этапе развития отечественной экономики, анализу опыта и состояния рынка лизинговой деятельности в России.