Лизинг как инструмент инвестиционной политики в российской экономике

Рис. 4. Классификация рисков в сфере лизинговых отношений

Потери рынка из-за недоработок в законодательстве, по оценкам «Эксперт РА», составили в 2006 году около 9 млрд. долл.

Анализ проблем, с которыми сталкиваются участники лизинговых схем, свидетельствует о необходимости внесения поправок в законодательную базу лизинговых отношений, касающиеся их инвестиционного характера, которые можно объединить в три блока:

- возможность использования различных видов лизинга (финансового, операционного, возвратного и т.д.) и установление взаимосвязи кругооборота лизингового капитала с процессом амортизации предмета лизинга;

- расширение возможностей лизинговых компаний в использовании предмета лизинга после выхода его из первого договора лизинга;

- решение проблем, касающихся возврата НДС.

Изучение развития лизингового бизнеса в регионах позволяет говорить о целесообразности интеграции лизинга с другими инвестиционными инструментами, что может существенно снизить региональные риски. Вариантами такой интеграции могут быть созданные в регионах ФПГ (финансово-промышленные группы) и ВИС (вертикально интегрированные структуры).

Мировой опыт активного использования лизинга малыми и средними предприятиями имеет большое значение и для России. Малый и средний бизнес потенциально может стать локомотивом роста лизингового рынка. Лизингодатели пытаются повысить доступность лизинга для малого предпринимательства за счет внедрения унифицированных лизинговых проектов, реализация которых требует от лизинговых компаний меньше затрат.

Использование этого инвестиционного инструмента затруднено и тем, что малые предприятия РФ, как правило, не имеют квалифицированного персонала в области финансового менеджмента. Поэтому лизинговые компании, обслуживающие малый бизнес, должны не только предоставлять необходимое оборудование предприятиям, но и оказывать консалтинговые услуги в сфере финансового менеджмента. В связи с этим можно ожидать, что развитие рынка лизинга будет связано с дальнейшей специализацией лизинговых компаний не только по отраслевому признаку, но и с разделением по клиентам. Одни будут работать с малым бизнесом, другие со средним, третьи – с крупными проектами.

В заключении изложены основные результаты диссертационного исследования.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Анализ использования в различных странах инструментов инвестиционной политики показал, что набор работающих инструментов довольно ограничен и соответствует определенным этапам развития экономики стран. Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что в условиях российской экономики лизинг может стать прогрессивным инструментом инвестиционной политики, который позволит реализовать эффективное взаимодействие предпринимательских структур и финансовых институтов, а также будет способствовать росту инновационной активности предприятий. Из многочисленных функций лизинга применительно к нынешним условиям перспективное значение имеют инвестиционно-финансовая, производственная, сбытовая и стимулирующая функции.

2. Обзор мировой нормативно-правовой базы лизинговых отношений выявил, что лизинг в развитых странах чаще всего не регламентируется специальным законодательством, а регулируется общими нормами гражданского и других видов права. Экономическое регулирование лизинговых отношений обычно осуществляется правилами бухгалтерского учета арендных отношений. Эти правила нередко предусматривают налоговые льготы для лизинга. В России назрела необходимость совершенствования правил бухгалтерского учета и отчетности в сфере лизинговых отношений для обеспечения взаимопонимания между участниками этих отношений и налоговыми органами. Проведенные исследования свидетельствуют о том, что необходимо использовать положительный опыт зарубежных стран по регулированию лизинговых отношений, демонстрирующий согласование норм лизинговой деятельности, инвестиционных льгот, таможенного и валютного регулирования.

3. Эволюция и сложившаяся практика лизинга в России привели к тому, что в российской экономической науке и хозяйственной практике лизинг стали отождествлять только с финансовым лизингом. В то же время данным диссертационным исследованием установлено, что в мировой практике операционный лизинг становится все более востребованным видом лизинговых отношений. В этих условиях недооценка специфики и возможностей операционного лизинга, обнаруженная в российской экономической науке и хозяйственной практике, снижает конкурентоспособность российских предприятий. В диссертационном исследовании выявлены факторы, способствующие и препятствующие развитию этого вида лизинга, что позволило сформулировать и обосновать рекомендации по совершенствованию нормативно-правовой базы лизинга.

4. Определены сферы экономически эффективного применения различных видов лизинговой деятельности, разработаны методические основы анализа эффективности лизинговых проектов, которые основываются не только на затратном методе, но и учитывают другие, ранее не принимавшиеся во внимание факторы, влияющие на доходность организаций.

5. Предложена классификация рисков в сфере лизинговых отношений, позволяющая учитывать специфику лизинговой деятельности и особенности конкретной экономической ситуации, разработана методика выявления областей риска для лизингополучателей.

6. Предложена модель государственного регулирования лизинговых сделок в регионах. Обоснован тезис о том, что рычагами государственного регулирования лизинга в регионах должны стать льготные режимы налогообложения, создание специализированных фондов для финансирования лизинговых проектов. Дифференциация налоговой нагрузки на лизинговые сделки в зависимости от экономической целесообразности развития той или иной территории или отрасли может привести к улучшению инвестиционного климата, появлению новых рабочих мест и расширению занятости, способствовать созданию благоприятной демографической и социально-экономической ситуации в регионах. Стратегия развития лизинговых отношений в регионах связана с интеграцией лизингового бизнеса с другими инвестиционными инструментами, что, как показывают исследования, позволит снизить финансовые риски этого бизнеса. Вариантами такой интеграции могут быть региональные ФПГ (финансово-промышленные группы) и ВИС (вертикально-интегрированные структуры).

7. Обоснована целесообразность активного участия государства в регулировании отношений, возникающих между участниками лизинговых сделок в сфере малого предпринимательства, путем инициирования разработки методических рекомендаций или иных нормативно-методических документов по расчету эффективности использования лизинговых сделок в малом бизнесе.

ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Прудникова А.А. Экономические предпосылки развития международного лизинга в России. // Сб. тез. Международной научной конференции «Потребительская кооперация: опыт и проблемы управления». – М.: МУПК, 2002. – 0,2 п.л.
2. Прудникова А.А. Новые модели инвестирования в потребительской кооперации. // Фундаментальные и прикладные исследования, № 1, 2003. - 0,5 п.л.
3. Прудникова А.А. Лизинг как новая форма международного инвестиционного сотрудничества. // Сб. докл. «Международное сотрудничество: проблемы и перспективы». – М.: МУПК, 2003. – 0,5 п.л.
4. Прудникова А.А. Формирование регионального рынка лизинговых услуг. // Сб. тез. международной научной конференции «Научный потенциал - кооперации». – М.: МУПК, 2005. – 0,2 п.л.
5. Прудникова А.А. Лизинговые операции как инвестиционный ресурс развития российских предприятий. // Сб. трудов «Теория и практика эффективного функционирования российских предприятий». – М.: ЦЭМИ РАН, 2005. – 0,5 п.л.
6. Прудникова А.А. Развитие рынка лизинговых услуг в регионах России // Сб. тез. научно-практической конференции «Глобализация и регионализация в экономике и образовательном процессе» – Краснодар, 2005 – 0,3 п.л.
7. Прудникова А.А. Управление рисками при реализации лизинговых проектов. // Сб. трудов международной научной конференции, посвященной 175-летию потребительской кооперации России. – М.: МСХА, 2006. – 0,4 п.л.
8. Прудникова А.А. Стратегия управления региональным рынком лизинговых услуг. // Сб. трудов «Теория и практика институциональных преобразований в России» – М.: ЦЭМИ РАН, 2006. – 0,5 п.л.
9. Прудникова А.А. Информационное обеспечение лизинговой деятельности. // Сб. тез. международной научной конференции, посвященной 175-летию потребительской кооперации России. – М.: Наука и кооперативное образование, 2006. – 0, 2 п.л.
10. Прудникова А.А. Инвестиционная политика в условиях открытой экономики. // Проблемы прогнозирования2, № 5, 2007. – 0,5 п.л.
11. Прудникова А.А. Проблемы финансирования малого бизнеса в России. // Сб. трудов «Проблемы развития рыночной экономики», выпуск 2 – М: ИПР РАН, 2007. – 0,5 п.л.

Прудникова Анна Анатольевна

ЛИЗИНГ КАК ИНСТРУМЕНТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ

Специальность 08.00.05 – «Экономика и управление народным хозяйством»

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Заказ № Объем 1,0 п.л. Тираж 80 экз.

ЦЭМИ РАН

---

1Составлено по данным: Инвестиции в России. 2007: Стат. Сб./ Росстат. – М., 2007, с.121.

2 Издания, рекомендованные ВАК