Совершенствование институциональной среды российских транснациональных корпораций в системе международных экономических отношений

Очевидно, что крупнейшие российские корпорации невыгодно отличаются от подавляющего большинства зарубежных ТНК низкой производительностью труда. Основная причина заключается в том, что при гораздо меньших объемах продаж российские корпорации отличает избыточная занятость, порождающая низкую эффективность.

Таким образом, хозяйствующие субъекты России стремительно вошли в число ведущих мировых инвесторов. Данные об осуществляемых ими прямых иностранных инвестициях, приводимые ЮНКТАД или Центробанком России, представляются значительно завышенными за счет учета перекачки средств через оффшорные компании для создания холдингов на территории самой России. Мотивами выхода российских корпораций на транснациональный уровень является стремление к получению высокой прибыли и к диверсификации рисков, при этом показатели эффективности производства не являются приоритетными.

Российские ТНК организованы в виде отраслевых холдингов или неформальных объединений предприятий по принципу вертикальной или горизонтальной интеграции. Первоначально в мировую экономику выходит объединение, но по мере упрочения на мировом рынке дальнейшее увеличение ПИИ осуществляется в рамках каждого из отраслевых холдингов. Всё большее количество российских компаний, не относящихся к крупному бизнесу, выходит на мировой рынок. При этом степень отраслевой диверсификации российских ТНК «второго эшелона» значительно выше.

Основой конкурентной стратегии российского бизнеса за рубежом является экспорт своих преимуществ, в первую очередь — природных. У российских промышленных компаний одним из мотивов осуществления ПИИ становится расширение доступа к сырьевым ресурсам. Можно привести примеры целого ряда нефтяных компаний, однако в 2007 году рекордными стали инвестиции металлургической ТНК «Норникель» в канадскую компанию «Лайон-Ор майнинг», ведущую добычу никеля и золота в таких странах, как Ботсвана, ЮАР, Австралия (ПИИ превысили 5 млрд долл.). Нередко доступ к сырью сочетается с расширением рынков сбыта, когда ПИИ способствуют достраиванию и оптимизации глобальных производственно-сбытовых цепочек.

Установлены мотивы инвестирования российских нефинансовых ТНК за пределы России, которыми являются: закрепление на определенном сегменте мирового рынка; повышение конкурентоспособности за счёт снижения рисков нестабильности российской экономики; сокрытие активов от возможной национализации; расширение возможностей привлечения дешевых финансовых ресурсов, которые не доступны в России из-за неразвитости фондовых рынков; стремление собственников войти в мировую бизнес-элиту; улучшение имиджа фирмы и др.

Как показал проделанный анализ, среди российских субъектов мирового рынка число высокотехнологичных компаний незначительно, и эта тенденция сохраняется. Рассмотрено влияние экономического спада осени 2008 года на выявленную тенденцию экспансии российских хозяйствующих субъектов на мировом рынке.

Финансовый кризис приостановил дальнейшее расширение российского бизнеса за границей, но большинство крупнейших по масштабу зарубежных активов компаний высказали намерение продолжать развитие бизнеса за рубежом. Эта тенденция обусловлена не только факторами макро-и мегаэкономического характера, но и нематериальными факторами, составляющими национальную специфику ведения бизнеса. Российские предприниматели отличаются высокой адаптивностью к изменениям рыночной конъюнктуры, умеют успешно работать в экстремальных условиях, когда необходимо генерировать и применять абсолютно новые, зачастую альтернативные методы ведения бизнеса. Этот предпринимательский потенциал сформировался под воздействием российского менталитета, которому свойственны такие черты, как высокая степень коллективизма, устойчивые межличностные отношения, высокий процент семейственно-клановой организации производства, приоритет общественной (государственной) собственности.

Показано, что в современной российской экономике рыночного типа эти национальные особенности проявились в формировании сети вынужденного доверия (enforceable trust) как разновидности социального капитала. Особенность такого доверия заключается в том, что оно строится не на личностных качествах индивидов, а на возможности группы регулировать поведение своих членов. Внутри группы формальные правила замещаются неформальными нормами коммуникативной рациональности, выражающейся в способности справляться с неопределенностью, оперируя навыками неформального взаимодействия, в умении устанавливать и поддерживать доверительные отношения.

С точки зрения реализации общественных интересов, к положительным моментам трансграничной экспансии российских компаний относится укрепление экономического и геополитического статуса страны, составляющими которых являются: увеличение доходов хозяйствующих субъектов, имеющих экономические связи с ТНК; повышение прозрачности ведения бизнеса; рост конкурентоспособности ведущих субъектов национальной экономики (за счет расширения ресурсной базы, привлечения новых технологий, управленческого опыта и т.п.), что положительно влияет на рост конкурентоспособности экономики в целом.

Проведен анализ обзора капитализации крупнейших компаний мира, подготовленного Ernst & Young. Отмечается, что в первой половине 2009 года капитализация компаний, учрежденных в западноевропейских странах, включая Францию, ФРГ, Италию, Испанию и Нидерланды, продолжала снижаться, а капитализация компаний, учрежденных в КНР, Великобритании, России и Бразилии, значительно возросла. В России как темпы снижения фондовых индексов в конце 2008 года, так и темпы их роста в первом полугодии текущего года опережали общемировую динамику. Российские компании, несмотря на сильную зависимость экономики страны от внешней конъюнктуры сырьевых рынков, продолжают наращивать капитализацию, и за последние полгода стоимость российских компаний значительно увеличилась. Российский рынок, оказавшийся более волатильным, восстанавливает свои позиции, и в условиях нестабильности ситуация на нём развивается более динамично. В России темпы снижения индексов в конце прошлого года, а также их роста в первые шесть месяцев 2009 года опережают мировые показатели.

Сделан вывод, что Россия имеет колоссальный потенциал развития, способный, при правильном его использовании, вывести нашу страну и ее корпорации на мировой уровень.

Институциональная среда российской экономики обусловила следующую структуру иностранных вложений (табл. 3).

Таблица 3 — Структура иностранных вложений в экономику России

по типам инвестиций (в % к итогу)3

Тип инвестиций	Годы
	1998	2000	2002	2004	2009
Прямые	43,4	40,4	20,2	23,3	19,4
Портфельные	5,5	1,3	2,4	0,8	1,1
Прочие	51,1	58,3	0,8	75,9	79,5

Из данных таблицы видно, что в структуре иностранных вложений в РФ стабильно преобладают кредитные ресурсы. Так, в I квартале 2009 года на статью «прочие инвестиции» приходилось всех иностранных вложений. Основная причина такого крена: у иностранных корпораций — отсутствие заинтересованности в формировании долгосрочных экономических отношений на нашем экономическом пространстве; у российских — дороговизна национальных кредитных ресурсов.

Соотношение типов иностранных вложений в экономику нашей страны не соответствует таковому в развитых странах, где совокупные иностранные инвестиции являются преимущественно прямыми и портфельными. Из этого можно сделать вывод о том, что ТНК заинтересованы в использовании не только природных, но и финансовых ресурсов РФ.

ТНК привлекают и реальные отрасли нашего хозяйства. В трех отраслях: обрабатывающей промышленности, оптовой и розничной торговле и ремонте различных изделий, а также в добывающей промышленности накоплено 70,9% иностранных инвестиций. При этом более 90% вложений в обрабатывающую промышленность направляется на производство конструкционных материалов, т.е. обрабатывающая промышленность РФ становится местом промышленной сборки, например, автомобилей на заводах Toyota, Hyundai и пр., которые затем поступают только на внутренний рынок страны. В такой отрасли, как фармацевтическая, доля иностранных лекарств на российском рынке достигает 80%, а российские предприятия в большинстве своём превратились в фасовочные. В сферах переработки сельскохозяйственной продукции и электрогенерации треть предприятий подконтрольны иностранному капиталу; в целлюлозно-бумажном производстве — 70%, в продажах бутылированной воды — 50%, шоколада и конфет — 70%, косметики — 85%, сигарет — 86%, пива — 87%.

Сфера «оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования» привлекает ТНК своей высокой рентабельностью и скоростью оборота капитала, что в очередной раз свидетельствует о краткосрочности отношений с российским бизнесом и стремлением снизить возможные экономические и политические риски.

Российские правительство и национальные хозяйствующие субъекты, привлекая зарубежные инвестиции, преследуют разные цели. Проделанный нами анализ показал, что мотивы, приведшие в российскую экономику иностранные ТНК, не соответствуют общественным потребностям и не могут реализовать потенциал российской экономики. Правительство, выражая общественные интересы в формировании развитой открытой экономики, решает задачи:

• развития импортозамещения;
• заимствования передовых технологий и управленческого опыта;
• развития экспортного производства продукции, созданной с участием иностранного капитала.

Но решение данных задач не встроено в цельную инвестиционную политику и отраслевые приоритеты. В результате иностранные ТНК подстраиваются к несовершенной российской институциональной среде, используя национальную экономику для удовлетворения собственных интересов.

Активная деятельность ТНК и ТНБ обернулась кризисом мировой финансовой системы, заставившим усомниться в дееспособности США и Европы как стран — лидеров нового мирового порядка. Вместо объединения ресурсного, производящего и управляющего (транзакционного) секторов мировой экономики вокруг экономики США произошла дестабилизация рынка капиталов, и резко возросли риски международных инвестиций. Финансовая глобализация дестабилизировала международный рынок капиталов и, как следствие, контроль над внешними активами реального сектора. Тип потребления в западных странах не изменился, а дефицит ресурсов усилился. Англосаксонская модель поведения ТНК, при которой корпорация выполняет роль «эффективного управляющего», оставляя местной экономике процент от дохода, а собственные долги конвертирует в «права требования» на чужеземные активы, в мировых масштабах себя не оправдала.

До кризиса 2008 года происходила тенденция либерализации мировой торговли. За 2008 год 17 из 20 стран G20 уже приняли более 47 мер протекционистского характера. Неизбежным представляется новый этап в развитии ТНК, на котором произойдет замена либерализации мирового рынка усилением роли национальных государств. В России совершенствуется институциональная среда поддержки отечественного бизнеса: с 1991 по 2005 год было подписано 57 двусторонних межправительственных соглашений о поощрении и взаимной защите капиталовложений, из них в силу вступило 36. Приняты новые нормы валютного законодательства, утвержден перечень системообразующих организаций России, куда вошли 295 компаний, имеющих стратегическое значение. Реальной формой поддержки российских ТНК, объединяющей институциональную и финансовую поддержку, стало бы создание специализированного агентства по иностранным инвестициям за рубеж. В своей деятельности агентство могло бы сочетать функции координации и стимулирования зарубежных инвестиций и страхования экспортных кредитов. Общие принципы поддержки деятельности российских компаний за рубежом следует закрепить специальным законом, предусматривающим защиту российских предпринимателей от воздействия различных форс-мажорных обстоятельств, включая факторы политического характера. Такой закон не могут заменить многосторонние и двусторонние соглашения по корректировке институциональной среды, в которой действуют российские ТНК.

Приоритет при формировании институциональной среды нужно отдавать не тенденции транснационализации товарных и финансовых рынков, а противоположной тенденции — регионализации хозяйственной деятельности, формированию региональных структур, в которых более конкретны инвестиционные цели и задачи, короче путь принятия организационных и административных решений.

Учёт выявленных тенденций позволит осуществить институциональные изменения в экономике России, выработав опережающие решения.

В заключении диссертационной работы представлены выводы, полученные в ходе исследования.

Список публикаций по теме диссертации

Публикации в ведущих рецензируемых журналах,

определенных ВАК:

1. Понятовская, А. Ф. Особенности социализации частной собственности в России в контексте общемировых тенденций [Текст] / А. Ф. Понятовская // Вестник академии. — 2008. — № 2. — 45,0 п.л. / 0,8 п.л.
2. Понятовская, А. Ф. Модернизация институциональной среды функционирования транснациональных корпораций [Текст] / А. Ф. Понятовская // Гуманитарные и социальные науки (электронный журнал). — 2010. — № 4. — 16,0 п.л. / 0,5 п.л.

Публикации в других изданиях: