Методические инструменты обеспечения сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятий (на примере кондитерской промышленности)

Сбалансированная система показателей позволяет оценить соотношение результатов, затрат и рисков, обусловленных развитием инновационной и инвестиционной деятельности предприятий.

В процессе принятия решений о выборе проектов в целях развития необходимо учитывать вероятность сохранения оптимального уровня устойчивости и риска. Для этого автор предлагает интегрированную модель обеспечения сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности, основанную на концепции экономического роста и сбалансированной системы показателей (рис. 3).

Рисунок 3 – Интегрированная модель обеспечения сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятий

На основании проведенных исследований нами сделан вывод, что устойчивое развитие инновационной и инвестиционной деятельности предприятий возможно при обоснованном принятии решений, основанном на ключевом показателе – концепции экономического роста (EVA) с использованием сбалансированной системы показателей оценки развития.

4. Разработана стратегическая карта сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятий кондитерской промышленности, с учетом обоснованного пакета инновационных и инвестиционных проектов.

Устойчивое развитие предприятий кондитерской промышленности может быть достигнуто посредством реализации инновационных и инвестиционных проектов, при показателе ROE = 0,0,1,1,1, что соответствует типу направления сбалансированного инновационного и инвестиционного развития.

Для снижения уровня риска на стадии отбора инновационных и инвестиционных проектов и оценки целесообразности инвестиций предлагаем использовать показатели чистой текущей стоимости NRV, внутренней нормы доходности IRR, дисконтированный индекс доходности DPI и дисконтированный период окупаемости DPP.

Отбор инновационных и инвестиционных проектов из потенциального пакета развития предлагаем осуществлять с использованием метода усредненных критериальных показателей объемов инвестиций и экономической эффективности проектов, характерных для предприятий кондитерской промышленности (табл. 4).

Таблица 4 – Усредненные критериальные показатели

Показатель	Критерий
Сумма инвестиций (К), тыс. руб.	> 1,5
NRV, тыс. руб.	> 4,5
IRR, %.	> 70
DPI, ед.	>4
DPP, лет

Проекты принимаются к дальнейшему детальному рассмотрению, если выполняются следующие условия:

K Kkr

NRV > NRVkr

IRR >IRRkr

DPI > DPIkr

DPP

где K(Kkr), NRV(NRVkr), IRR(IRRkr), DRI(DRIkr), DRR(DRRkr) – текущие (критериальные) значения объемов инвестиций и показателей экономической эффективности рассматриваемого проекта. Если данное условие не выполняется, то от дальнейшего рассмотрения проекта следует отказаться по причине его недостаточной эффективности и повышенного риска реализации.

Используя методику отбора проектов, нами сформирован пакет проектов, реализация которого обеспечивает сбалансированное развитие инновационной и инвестиционной деятельности предприятия (табл. 5).

Таблица 5 – Структура пакета проектов, обеспечивающих сбалансированное

развитие инновационной и инвестиционной деятельности

Проект	Тип проекта	К инв., тыс. руб.	IRR, %	DRI, ед.	DPP, мес.	Структура, %
Проект продуктовый	Инновационный	1 950,0	75	4,5	9	24,84
Проект технологический	Инновационный	2 300,0	70	4,1	11	29,30
Проект модернизации	Инвестиционный	2 100,0	73	4,6	10	26,75
Проект создания нового производства	Инвестиционный	1 500,0	80	5,0	12	19,11
Итого вложений		7 850,0				100

В процессе инновационного и инвестиционного развития следует учитывать тесную взаимосвязь с общей стратегией развития, поддержанием устойчивости предприятия и сферой финансирования проектов. Для этого нами разработана стратегическая карта развития инновационной и инвестиционной деятельности, в которую включен пакет проектов, обеспечивающих долгосрочную стоимость для акционеров и создание долгосрочной устойчивости предприятия.

Стратегическая карта представляет собой стратегические компоненты взаимодействия между основными элементами развития на основе системы показателей измерения сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия (рис. 4).

Финансовая и клиентская составляющие в стратегической карте и сбалансированной системе показателей – это итоги, результаты, которых предприятие намеревается достичь в процессе развития инновационной и инвестиционной деятельности.

Разработанные в диссертационной работе методические инструменты апробированы на предприятии ОАО Кондитерская фабрика «Абаканская».

Расчет показателей развития инновационной и инвестиционной деятельности по основным функциональным составляющим показывает, что предприятие в базовом периоде находится в фазе нормальной устойчивости, что соответствует типу направления сбалансированного инновационного и инвестиционного развития.

Реализация пакета инновационных и инвестиционных проектов не нарушает устойчивость предприятия, а обобщающие показатели сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности показывают умеренный и устойчивый экономический рост.

Рисунок 4 – Стратегическая карта сбалансированного развития инновационной

и инвестиционной деятельности предприятия кондитерской промышленности

Таблица 6 – Обобщающие показатели сбалансированного развития инновационной

и инвестиционной деятельности предприятия

Показатель	Базовый показатель	С учетом развития
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. (S)	30 000	55 000
Себестоимость с учетом амортизации, тыс. руб.(E)	24 000	38 500
Прибыль от реализации, тыс. руб.	6 000	16 500
Доход – прибыль от реализации +амортизация, тыс. руб.	6 800	17 000
Рентабельность продукции по прибыли, %	25	42,9
Рентабельность реализованной продукции по доходу, %	45	71,4
Стоимость капитала предприятия, тыс. руб. (EVA)	120 000	141 450
В том числе стоимость ОПФ, тыс. руб.	60 000	67 850
Собственный капитал, тыс. руб.	80 000	98 340
Рентабельность капитала по прибыли, %	10	15
Рентабельность капитала по доходу, %	18	25
Рентабельность собственного капитала по прибыли, %	12,5	30,5
Рентабельность собственного капитала по доходу, %	22,5	50,8
ROE	0,0,1,1,1,	0,0,1,1,1,
Объем привлекаемых инвестиций, тыс. руб. (Kинв.)	1 500	7 850
NRV (чистая текущая стоимость), тыс. руб.	1,6	7,85
IRR (внутренняя норма доходности), %	13,0	74,5
DRI (дисконтированный индекс доходности),	1,3	4,55
DPP (дисконтированный период окупаемости), год	2 года	1 год