Методология статистического исследования инвестиций в основной капитал: пространственно-временной аспект

В данном случае использовалась методика, позволяющая принять за 100% суммарный объем инвестиций по конкретному федеральному округу (ФО). Поэтому сопоставление общероссийских значений индексов HHI, энтропии, дисперсии долей с индивидуальными значениями по ФО не имеет смысла. Напротив, методика расчета коэффициента вариации и индекса Джини позволила сравнить значения по ФО со средними показателями по России. Как видно, по индексу концентрации, показывающему долю рынка, Центральный и Уральский ФО (всего 22 региона) внесли наибольший вклад в общий объем инвестиций (42,9%). Эти же два округа, а также Дальневосточный и Южный ФО имели значения индекса HHI, дающие право сравнивать распределение инвестиций с высококонцентрированным рынком.

В целом уровень показателя по России, равный 449 пунктам, помог охарактеризовать рынок как слабо концентрированный. Значения дисперсии долей, коэффициента вариации, индексов энтропии и Джини позволили признать Северо-Западный, Приволжский и Сибирский ФО менее концентрированными с более однородной структурой распределения инвестиций по регионам, входящим в их состав.

Предложенная система показателей применялась также для анализа региональной структуры инвестиций по источникам финансирования. Был выявлен единственный источник, региональное распределение средств из которого следует признать высококонцентрированным, - это средства бюджетов субъектов РФ.

Другие потенциальные источники средств для финансирования инвестиций с высоким уровнем концентрации характеризовались следующими показателями: банковские вклады (депозиты) юридических и физических лиц, привлеченные кредитными организациями; стоимость договоров финансового лизинга; средства, полученные от приватизации государственного и муниципального имущества; иностранные инвестиции. Как было показано, рассмотрение концентрации инвестиций по источникам финансирования стало необходимым потому, что одним из существенных отличий СНС от БНХ является возможность проведения в рыночной экономике анализа источников финансирования инвестиций.

Весьма пестрая картина распределения инвестиций по территории России во времени также имела существенные изменения. Начиная с 2005 г. в России происходит процесс укрупнения регионов, выразившийся в поглощении крупными субъектами РФ более мелких территориальных образований, географически входивших в их состав. При этом укрупнение регионов значительно не увеличило степени монополизации инвестиционного рынка, поэтому мер управленческого воздействия со стороны государства в данном случае применять не следует.

Совершенно иная ситуация наблюдалась с динамикой привлечения иностранных инвестиций в регионы России и их концентрацией. В исследовании доказано, что инвестиции в основной капитал, имеющие отечественное происхождение, более равномерно распределены по регионам России в отличие от иностранных инвестиций. В целом процесс укрупнения регионов практически не повлиял на уровень концентрации иностранных инвестиций. Однако, чтобы сделать приток иностранных инвестиций управляемым с точки зрения национальной безопасности, необходимо проводить анализ их концентрации в региональном разрезе по видам экономической деятельности и видам иностранных инвестиций (прямые, портфельные и прочие).

Понятие "устойчивость концентрации инвестиций",

система показателей и методика оценки устойчивости

концентрации инвестиций в регионах России

В рамках рассматриваемого в работе пространственно-временного аспекта было выделено несколько подходов к определению понятия статистической устойчивости. В соответствии с "выборочным" подходом статистическая устойчивость использовалась для описания выборочных характеристик и оценки параметров экономико-математических моделей. Во "временном" подходе исследовалась устойчивость связей во времени, а также говорилось о динамике зависимостей и их колебаниях. Устойчивость во времени противопоставлялась колеблемости, характеризуя отклонения уровней временных рядов от основной тенденции развития и имея принципиально отличную природу от устойчивости в пространстве. В "пространственном" подходе рассматривались отклонения показателей от среднего уровня состояния рынка, где меньший размах колебаний характеризовал большую устойчивость рынка и его развитие, а также надежность полученных оценок и прогнозов.

С учетом опыта применения категории статистической устойчивости и результатов проведенного анализа концентрации инвестиций в регионах РФ соискателем введено в научный оборот понятие "устойчивость концентрации инвестиций", под которой понимается комплексная структурно-динамическая категория, с одной стороны, характеризующая пространственное распределение региональных инвестиций, а с другой - степень совокупной изменчивости структуры инвестиций во времени.

В отличие от существующих представлений об устойчивости данная категория может использоваться в новом качестве, характеризуя как позитивные, так и негативные последствия для экономического развития страны, если степень концентрации инвестиций во времени изменяется незначительно (относительно устойчива) на слабо концентрированном рынке. Например, высокая устойчивость концентрации инвестиций в сельском хозяйстве свидетельствовала о незначительных отклонениях в региональной структуре инвестиций, где доли регионов были примерно равными и не отклонялись в значительной степени от среднего значения. При этом объемы инвестиций были столь малыми, что не способны были обеспечить даже простого воспроизводства основного капитала.

Изменения концентрации инвестиций во времени и пространстве неразрывно связаны с изменчивостью их региональной структуры, что отражено в результатах структурно-динамического анализа суммарного объема инвестиций по децильным группам (ДГ) субъектов РФ (рис. 4).

Рис. 4. Динамика распределения региональных инвестиций

в основной капитал по децильным группам за 1990-2006 гг.

Регионы предварительно были упорядочены по их доле в суммарном объеме инвестиций для каждого года отдельно, поэтому во времени состав децильных групп постоянно изменялся. Данное распределение позволило выявить наиболее и наименее "мобильные" регионы и установить, что суммарные доли в первой - девятой децильных группах имели тенденцию к сокращению в динамике, в то время как в десятой децильной группе наблюдалось увеличение суммарной доли инвестиций. При этом соотношение суммарного объема инвестиций в десятой и первой децильных группах колебалось от минимальных 30 раз в 1991 г. до максимальных 120 раз в 1999 г., что проявилось в значительной межрегиональной дифференциации объемов инвестиций во времени. Как можно заметить, тенденции изменения долей не имели неограниченного роста или снижения уровней, а свидетельствовали о наличии поворотных точек и достижении критических уровней.

Статистическая оценка устойчивости межрегиональной дифференциации во времени проводилась с использованием показателей: абсолютная и относительная колеблемость, коэффициенты устойчивости уровней и роста. Цель применения данных показателей - определить тенденцию и устойчивость изменения степени монополизации инвестиционного пространства России, а при необходимости применить управляющее воздействие в точке перелома тенденции в сторону усиления концентрации либо диверсификации направлений и источников финансирования инвестиций.

Для характеристики пространственно-временной неоднородности инвестиционного пространства и выявления различий в степени устойчивости концентрации инвестиций по регионам России соискателем была разработана методика, включающая следующие этапы.

1. Осуществлялся сбор информации по регионам России по показателю "инвестиции в основной капитал" в стоимостном выражении, на основе которой рассчитывались удельные веса регионов и показатели концентрации инвестиций (HHI, коэффициенты Джини или др.).
2. Для временных рядов концентрации инвестиций определялись тенденции изменения уровней путем аналитического выравнивания; находились отклонения фактических значений концентрации инвестиций от выравненных по уравнениям трендов; проверялась гипотеза о нормальности (близости к ней) распределения отклонений.
3. Рассчитывались показатели абсолютной и относительной колеблемости, коэффициенты устойчивости уровней и роста.
4. Выбирались временные ряды концентрации инвестиций с минимальной абсолютной и относительной колеблемостью, максимальными коэффициентами устойчивости уровней и роста; делался вывод об устойчивости концентрации инвестиций и степени неоднородности региональной структуры инвестиций в динамике.
5. Принималось решение о необходимости прогнозирования временных рядов, характеризующих долю конкретных регионов в общероссийском (по федеральным округам, децильным группам) объеме инвестиций с учетом полученных оценок устойчивости их концентрации.

В табл. 3 показатели устойчивости концентрации инвестиций ранжированы по степени устойчивости уровней концентрации около трендов. Расчет коэффициентов устойчивости уровней для динамических рядов индексов HHI по РФ в целом и в разрезе ФО позволил сделать вывод о высокой степени устойчивости уровней рядов около их трендов.

Таблица 3

Показатели устойчивости концентрации инвестиций

в регионах РФ (в разрезе федеральных округов) за 1990-2006 гг.

Федеральный округ	Абсолютная колеблемость	Относительная колеблемость, %	Коэффициент устойчивости уровней, %	Коэффициент устойчивости роста (+), снижения (-)
Приволжский	54	4,9	95,1	0,77
Сибирский	91	6,7	93,3	- 0,01
Уральский	435	7,8	92,2	0,62
Южный	170	9,0	91,0	0,74
Северо-Западный	192	11,5	88,5	0,75
Центральный	281	11,7	88,3	0,60
Дальневосточный	215	11,8	88,2	0,55
Россия - всего	34	7,2	92,8	0,64