Авторефераты диссертаций >> Экономика
Организационно-экономический механизм управления инвестициями в развитие региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий
3. Разработанная методика практической реализации механизма повышения эффективности инвестиционной деятельности физкультурно-оздоровительных предприятий может быть использована администрациями регионов РФ для повышения инвестиционной активности при создании рациональной сети предприятий данного типа.
Апробация работы. Основные результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на VI Международной научно-практической конференции «Реформирование системы управления и мотивирующие системы оплаты труда на современном предприятии» (Пенза, 2009), VI Международной научно-технической конференции «Аналитические и численные методы моделирования естественно-научных и социальных проблем» (Пенза, 2009), а также на научных семинарах филиала Московского энергетического института (технического университета) в г. Смоленске и филиала Российского университета кооперации в г. Смоленске.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 печатных работ общим объемом 8,2 п.л., в том числе лично автору принадлежит 7,9 п.л.
Структура и объем работы.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 104 наименования и двух приложений. Диссертация содержит 168 страниц машинописного текста, 29 рисунков и 15 таблиц.
СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснованы актуальность решаемой научной задачи, цель и задачи диссертации, определены предмет и объект исследования, обоснована научная новизна, изложена практическая значимость, приведены данные об апробации работы и публикациях по теме диссертации.
В первой главе «Современные подходы к управлению инвестиционной деятельностью предприятий сферы услуг» рассмотрены роль и место инвестиций в повышении конкурентоспособности предприятий сферы услуг, специфика предприятий сферы услуг как объекта инвестиционной деятельности, а также проанализированы современные подходы к организации и повышению эффективности инвестиционной деятельности предприятий сферы услуг.
Особенностью сферы услуг в Российской Федерации является высокая степень неравномерности их развития по отдельным видам услуг, уровню применяемых технологий, характеру организации, а также различная степень развития по регионам. Необходимо также отметить высокую степень дифференциации потребления услуг (особенно социальной направленности) в зависимости от уровня доходов населения. Указанные обстоятельства определяют необходимость обеспечения доступности и конкурентоспособности услуг различного типа на основе активизации инвестиционной деятельности. Одним из направлений реализации конкурентных стратегий крупных предприятий сферы услуг является создание региональных сетей, что влечет за собой увеличение потребности в инвестициях. Сказанное относится и к предприятиям спортивно-оздоровительных услуг, которые являются объектом диссертационного исследования.
Проведенный анализ позволил выявить следующие особенности осуществления инвестиционной деятельности в сфере услуг: относительно небольшой размер начальных инвестиций при создании предприятий, что позволяет достаточно быстро увеличивать предложение и удовлетворять спрос в данной отрасли экономики; возможность осуществления серии относительно небольших по объему последовательных инвестиций в развитие сети предприятий сферы услуг с использованием дохода, генерируемого уже функционирующими предприятиями сети; достаточно короткий период окупаемости и высокий уровень рентабельности реальных инвестиций; зависимость уровня и характера инвестиционных рисков от этапа реализации отдельных проектов и развития сети предприятий сферы услуг в целом.
В диссертационной работе были рассмотрены возможные источники инвестиций развития региональной сети предприятий с учетом региональной специфики. Было отмечено, что, с учетом социальной направленности сферы спортивно-оздоровительных услуг, определенная поддержка может осуществляться из местных бюджетов, которые, как правило, реализуют программы, ориентированные на развитие массовой физической культуры и спорта. Также определенную финансовую поддержку могут оказывать крупные предприятия, в бюджеты которых может включаться составляющая на финансирование проектов, решающих задачи улучшения показателей здоровья работников. В зависимости от этапа их реализации инвестиционной программы могут быть реализованы различные варианты финансирования проектов. Например, для оснащения необходимым оборудованием физкультурно-оздоровительных объектов целесообразно воспользоваться лизингом, так как в условиях кризиса лизингополучатель получает определенные налоговые и экономические преимущества.
На рисунке 1 показаны источники инвестиций для реализации инвестиционных проектов в сфере услуг, которые предусматривают формирование сети спортивно-оздоровительных объектов в регионе.
В диссертации под портфелем источников финансирования инвестиционной деятельности предлагается понимать определенную в соответствии с инвестиционными целями организации совокупность организаций-источников финансирования, а также собственных источников предприятия, позволяющих обеспечить наибольшую эффективность реализации инвестиционного проекта. Показано, что, несмотря на достаточно развитый инструментарий управления инвестициями, практически отсутствуют механизмы формирования портфеля источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий сферы услуг с учетом специфики региональных рынков, а также особенностей управления рисками при формировании региональной сети.
Рисунок 1 – Источники инвестиций для реализации комплексных инвестиционных проектов в сфере услуг
Вторая глава «Методические основы стратегического управления портфельными инвестициями предприятий сферы физкультурно-оздоровительных услуг» посвящена анализу современного состояния и тенденций развития сферы услуг в Российской Федерации, описанию базовой системы стратегий формирования инвестиционного портфеля и управления инвестиционной деятельностью предприятий сферы услуг с учетом специфики региональных рынков, а также организационного механизма реализации выбранной стратегии управления портфельными инвестициями предприятий сферы услуг.
Проведенный в диссертации анализ показал, что развитие сферы услуг играет существенную роль в обеспечении конкурентоспособности национальной экономики. Именно развитие сферы услуг в последние годы обеспечивало существенный вклад в ВВП развитых стран. Так, к настоящему времени суммарная доля транспорта, связи, оптовой и розничной торговли, кредитно-финансовых учреждений, страхового бизнеса, бытовых, деловых и социально-культурных услуг достигла 62-74% в ВВП, 63-75% - в общей численности занятых и превысила 50% общего объема капиталовложений (без жилищного строительства).
Особое значение в современных условиях приобретает активизация сферы услуг, позволяющих обеспечить развитие человеческого капитала. Ориентация экономики на инновационное развитие предъявляет особые требования к человеческим ресурсам, в частности, высокому уровню интеллектуальных и физических возможностей человека. Интенсификация умственного и физического труда, увеличение потребностей населения по мере роста благосостояния стимулируют рост спроса на социальные услуги, в частности физкультурно-оздоровительного характера.
Анализ статистических данных показывает, что вплоть до конца 2008 г. рынок услуг в Российской Федерации развивался достаточно динамично, что объясняется высокой степенью востребованности практически всех видов услуг, особенно связанных с социальной и финансовой сферами. До конца 2008 года темпы роста объема платных услуг хотя и имели тенденцию к понижению, однако оставались достаточно высокими. Так, по данным Федеральной службы государственной статистики за период с 2000 по 2008 годы объем платных услуг населению увеличился в 6,8 раз, причем в 2008 году населению было оказано платных услуг на 4083 млрд. рублей, что на 18,86% больше, чем в предыдущем. Среди социально значимых видов сферы услуг следует особо выделить услуги физической культуры и спорта. Несмотря на то, что их доля в общем объеме оказываемых услуг в России в 2008 году составила около 0,6%, стимулирование роста объема услуг данного вида имеет большое значение для социального и экономического развития Российской Федерации.
Таблица 1 - Динамика объема платных услуг РФ и услуг населению в сфере физической культуры и спорта в 2002-2008 гг. *
|
Годы |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
Общий объем платных услуг в РФ, млрд. руб |
1088 |
1430 |
1789 |
2271 |
2798 |
3435 |
4083 |
|
Индекс платных услуг в РФ (в % к пред.году) |
1.34 |
1.32 |
1.25 |
1.27 |
1.23 |
1.23 |
1.18 |
|
Объем услуг в сфере физической культуры и спорта, млн.руб. |
4321 |
6111 |
8995 |
14861 |
15735 |
21744 |
25576 |
|
Доля в объеме платных услуг, % |
0.4 |
0.43 |
0.5 |
0.65 |
0.56 |
0.63 |
0.63 |
|
Индекс объема услуг в сфере физической культуры и спорта, (в % к предыдущему году) |
109.4 |
111.2 |
121.1 |
137.7 |
90.5 |
118.5 |
100.5 |
*- по данным Росстата
Так, за период 2000-2008 гг. объем такого вида платных услуг населению, как услуги физической культуры и спорта, возросли более чем в 10 раз. В то же время предложение многих видов услуг, особенно связанных с сектором физической культуры и спорта, отстает от предъявляемого спроса и потребностей населения, кроме того, имеет место высокая степень межрегиональной дифференциации по степени обеспечения услугами данного вида и дифференциации потребления различными группами населения в зависимости от уровня их доходов
В целом позитивная динамика данных процессов подверглась определенным коррективам вследствие воздействия экономического кризиса. Так, снижение платежеспособности населения в некоторых регионах Российской Федерации уже приводит к сокращению спроса на физкультурно-оздоровительные услуги. Очевидно, это вызвано наблюдаемыми сокращениями штатного состава офисных работников, которые в значительной степени формировали спрос на услуги физической культуры и спорта. По оценкам ряда экспертов, ситуация на рынке спортивно-оздоровительных услуг в 2009 г. формируется под влиянием следующих факторов: уменьшение общего количества занимающихся в спортивно-оздоровительных клубах на 10% - 15% и изменение структуры рынка по ценовым сегментам и падение средней цены на услуги (15% - 20%).
В тоже время есть основания предполагать, что в кризисной ситуации население в еще большей степени заинтересовано в поддержании хорошего физического состояния, поэтому потребление физкультурно-оздоровительных услуг останется в числе приоритетных. В складывающихся обстоятельствах одним из путей дальнейшего развития данной сферы является расширение деятельности крупных организаций посредством выхода на новые, возможно менее доходные, сегменты рынка в регионах, что позволит обеспечивать достаточный уровень прибыли на основе эффекта масштаба.
Анализ ситуации на рынке физкультурно-оздоровительных услуг г. Смоленска показал, что наблюдается положительная динамика роста доли населения, достаточно регулярно занимающегося физической культурой и спортом, с 18,7 % в 2007 году до 21,9 % в 2008 году. Финансирование системы физической культуры и спорта в Смоленске осуществляется из различных источников, так в 2008 г. из федерального бюджета поступило 156 млн.руб., из областного бюджета – 92 млн. руб., из бюджета муниципальных образований – 40 млн.руб., внебюджетных источников – 2 млн.руб. Несмотря на рост объемов инвестиций в сфере спортивно-оздоровительных услуг в 2008 г. до уровня 29 млн. руб., доля частных инвестиций в данной сфере составила всего около 1%.
Однако развитие системы физкультурно-оздоровительных услуг в городе Смоленске осложняется рядом проблем: несоответствие уровня развития материально-технической базы уровню потребности населения, наличие морального и физического износа основных фондов учреждений физической культуры и спорта, а также отсутствие условий для проведения физкультурно-оздоровительных мероприятий и спортивных соревнований по месту жительства и отдыха молодежи.
В диссертации предложена структурная модель взаимодействия инвесторов и сетевых предприятий сферы спортивно-оздоровительных услуг при финансировании инвестиционной деятельности по формированию региональной сети (в виде филиалов или независимых организации), отражающая взаимосвязь портфеля источников инвестиций и портфеля инвесторов (рисунок 2).
Рисунок 2 – Взаимосвязь портфеля источников инвестиций и портфеля инвесторов (И.1 – И.7 – организации-инвесторы, О.1 – О.7 – бизнес-единицы предприятия сферы услуг)
Очевидно, что при использовании данной модели необходимо учитывать противоречия между целями инвесторов и организации, привлекающей инвестиции (таблица 2).
Для обеих сторон, участвующих в реализации инвестиционных проектов, одним из главных критериев является уровень риска. Очевидно, что уровень риска на каждом этапе реализации инвестиционных проектов по созданию отдельных предприятий сферы физкультурно-оздоровительных услуг и региональной сети в целом различается. С учетом данного обстоятельства предлагается вариант расчета чистого приведенного дохода (NPV) с учетом ставки дисконтирования, которая должна отражать отражает риски, связанные с инвестированием капитала в проект на каждом этапе его реализации, с использованием выражения:
Таблица 2 – Цели различных участников инвестиционного процесса в сфере услуг
|
Цели инвестора |
Цели организации, привлекающей средства |
|
|
|
Для достижения эффективного результата формируют: |
|
|
Портфель инвестиций |
Портфель источников инвестирования |
