Организационно-экономический механизм управления инвестициями в развитие региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий

На правах рукописи

Копняева Елена Юрьевна

Организационно-экономический механизм управления инвестициями в развитие региональных сетей

физкультурно-оздоровительных предприятий

Специальность:

08.00.05 -

Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности: управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва - 2009

Работа выполнена в филиале ГОУ ВПО «Московский энергетический институт (технический университет)» в городе Смоленске на кафедре менеджмента и информационных технологий в экономике

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Зайцевский Игорь Владимирович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Алексахина Людмила Ивановна;

кандидат экономических наук

Долгов Виталий Александрович

Ведущая организация: Институт региональных экономических

исследований

Ведущая организация

Защита состоится “ 25 ” декабря 2009 г. в_13-00__ часов на заседании диссертационного совета Д 212.157.18 при ГОУВПО «Московский энергетический институт (технический университет)» по адресу: 111250, г. Москва, ул. Красноказарменная, д. 14, ауд. Ж-200.

Отзыв на автореферат (в двух экземплярах, заверенных печатью) просим присылать по адресу: 111250, г. Москва, ул. Красноказарменная, д. 14, Ученый совет МЭИ

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке МЭИ.

Автореферат разослан “_______” ноября 2009 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д 212.157.18

к.э.н., профессор А.Г. Зубкова

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Мировой финансовый кризис, негативно сказываясь на состоянии банковской сферы России, повлек за собой резкое повышение уровня требований со стороны инвесторов к потребителям на рынке инвестиционных ресурсов. Это в значительной степени коснулось предприятий сферы услуг, инвестиционные риски которых существенно возросли вследствие колебаний потребительского спроса. К снижению инвестиционной активности в сфере услуг привело также практическое отсутствие антикризисной поддержки со стороны государства.

В тоже время именно сфера услуг способствует достижению целей развития человеческого капитала, интеллектуальных и физических возможностей людей, удовлетворения их социальных, культурных и духовных потребностей, что, в свою очередь, обеспечивает рост конкурентоспособности национальной экономики. Следует также отметить, что развитие сферы услуг в последние годы обеспечивало существенный вклад в ВВП страны, формируя благоприятную социально-экономическую среду регионов. Однако дальнейшее развитие сферы услуг требует значительных инвестиционных вложений и повышения эффективности их использования. Особое место в сфере услуг занимают предприятия спортивно-оздоровительного профиля, привлечение частных инвестиций в которую приводит к снижению нагрузки на бюджеты различного уровня, способствует оздоровлению населения и обеспечивает формирование конкурентного рынка сегментированных по цене услуг данного вида.

Следует отметить, что при достаточно насыщенном рынке спортивно-оздоровительных услуг в мегаполисах, в значительной части российских регионов существует насущная потребность в развитии сетей предприятий данной сферы, обеспечивающих привлечение широких слоев населения. С одной стороны, для решения данной задачи необходимы достаточно большие объемы инвестиций, в общем случае недоступные для микробизнеса. С другой стороны, наблюдаемое определенное снижение спроса на услуги спортивно-оздоровительного комплекса в крупных городах, вызванное общеэкономическими факторами и ростом конкуренции, побуждают крупные частные предприятия сферы услуг искать новые рынки сбыта в регионах. Очевидно, что, определяя направления инвестиционного развития своих региональных сетей, крупные и средние компании сталкиваются с необходимостью учета специфики инвестиционной среды региона, что определяет необходимость ее учета при использовании механизмов управления инвестициями.

Большой вклад в развитие теории и практики управления инвестициями внесли такие отечественные и зарубежные ученые, как Абрамов С.И., Адно Ю.Л., Анискин Ю.П., Бард В.С., Беренс В., Бланк И.А., Бочаров В.В., Брейли Р., Бригхем Ю., Бромвич М., Бруман Ю.С., Виленский П.Л., Гапенски Л., Гитманк Л. Дж., Глазунов В.Н., Гуслистый А.В., Джонк Н.Д., Игошин Н.В., Кузнецов Б.Т., Маренков Н.Л., Поршнев А.Г., Румянцева Е.Е., Ховранек П.М., Штман Л.Дж. и др.

Вопросами проектного финансирования инвестиций занимались такие авторы, как Дитхельм Г., Игонина Л.Л., Катасонов В.Ю., Мазур И.И., Морозов Д.С., Петров М.В., Шапиро В.Д., Швандар В.А. и др.

Вопросы управления инвестиционными процессами в сфере услуг изложены в диссертационных работах Аристовой Л.В., Кима Ю.Н., Крамаренко И.В., Поповой А.П., Плешкова А.Ю., Рождественского А.В.

В работах данных авторов подробно рассмотрены вопросы управления инвестиционной деятельностью, в частности формирования и оптимизации набора источников инвестиций, процедуры управления инвестиционным портфелем и оценки эффективности инвестиций, анализа инвестиционных рисков.

В тоже время существующие инструменты и механизмы инвестиционной деятельности не в достаточной мере учитывают особенности инвестиционных процессов в сфере услуг, связанных с формированием региональных сетей крупных частных физкультурно-оздоровительных предприятий. Данное обстоятельство ограничивает возможности привлечения и эффективного использования инвестиционных ресурсов в рамках среднесрочного и оперативного управления инвестициями в рамках формирования коротких инвестиционных циклов для сбалансированного накопления основного капитала крупными частными физкультурно-оздоровительными предприятиями с учетом достаточно короткой инвестиционной фазы проекта при высоком уровне инвестиционного риска, связанного с реализацией отдельных его этапов.

В связи с этим, возникает актуальная научная задача разработки организационно-экономического механизма среднесрочного и оперативного управления инвестициями в развитие региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий на основе координации денежных потоков от инвестиционной деятельности, связанных с реализацией отдельных инвестиционных проектов в рамках комплексного проекта по созданию региональной сети, с учетом динамического характера инвестиционных рисков, имеющая существенное значение для развития методического аппарата инвестиционного менеджмента.

Цель исследования заключается в разработке организационно-экономического механизма среднесрочного и оперативного управления инвестициями в развитие региональных сетей крупных частных физкультурно-оздоровительных предприятий, а также модели денежных потоков от инвестиционной деятельности, связанных с последовательной и параллельной реализацией отдельных инвестиционных проектов в рамках комплексного проекта по созданию региональной сети и методического аппарата его практической реализации.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи исследования:

1. Определение роли и места инвестиций в повышении конкурентоспособности предприятий сферы услуг.

2. Выявление специфики предприятий сферы услуг как объекта инвестиционной деятельности.

3. Анализ современных подходов к организации и повышению эффективности инвестиционной деятельности предприятий сферы услуг.

4. Анализ современного состояния и тенденции развития сферы услуг в Российской Федерации.

5. Разработка структурной модели взаимодействия инвесторов различных типов и предприятий сферы услуг при реализации инвестиционных проектов по созданию и развитию региональных сетей по предоставлению физкультурно-оздоровительных услуг, учитывающей специфические особенности инвестиционной деятельности в сфере услуг.

6. Разработка организационно-экономического механизма среднесрочного и оперативного управления инвестициями в развитие региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий, а также модели денежных потоков от инвестиционной деятельности, связанных с последовательной и параллельной реализацией отдельных инвестиционных проектов в рамках комплексного проекта по созданию региональной сети.

7. Уточнение процедуры рационализации портфеля источников инвестиций для реализации комплексных инвестиционных проектов по формированию и последующему развитию региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий с учетом ограничений формирования портфеля инвестиций при решении транспортной задачи, а также дополнение системы показателей для оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятий сферы услуг.

8. Разработка методики практической реализации механизма повышения эффективности инвестиционной деятельности физкультурно-оздоровительных предприятий.

9. Выработка практических рекомендаций по применению разработанного механизма для повышения эффективности инвестиционной деятельности ОАО «Фитнесмания» (г. Москва) при формировании региональной сети в г. Смоленске.

Обоснованность и достоверность научных результатов, выводов и рекомендаций диссертации определяются корректным применением методов экономического анализа, теории управления предприятиями и инвестиционного менеджмента. Выводы и предложения диссертационного исследования не противоречат известным теоретическим и практическим результатам, содержащимся в трудах отечественных и зарубежных ученых в области инвестиционного менеджмента, а также экономики, организации и управления предприятиями сферы услуг.

Теоретической и методологической базой исследования являются теория рыночной экономики, методы экономического анализа, эконометрики и экономико-математического моделирования, системный подход к анализу экономических явлений и процессов, теория инвестиционного менеджмента, научные положения и выводы, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых по теории управления инвестициями.

Информационной базой исследования являются данные Росстата о состоянии сферы услуг в Российской Федерации и Смоленской области, законодательные и нормативно-правовые акты Президента и Правительства РФ, связанные с тематикой диссертации, а также отчетные данные предприятий сферы услуг г. Смоленска.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором:

1. Предложена структурная модель взаимодействия инвесторов различных типов и предприятий сферы услуг при реализации инвестиционных проектов по созданию и развитию региональных сетей по предоставлению физкультурно-оздоровительных услуг, которая отличается учетом специфики инвестиционной деятельности в сфере услуг (необходимость привлечения различных источников инвестиций на различных этапах реализации проекта в целом), а также необходимость согласования основных требований к формированию рационального портфеля инвестиций (для инвесторов) и портфеля источников инвестиций (для предприятий сферы услуг), что позволяет разрабатывать среднесрочные программы инвестиционного развития и модернизации сети предприятий, предоставляющих услуги в физкультурно-оздоровительной сфере.

2. Разработан организационно-экономический механизм среднесрочного и оперативного управления инвестициями в развитие региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий, отличающийся использованием предложенной модели денежных потоков от инвестиционной деятельности, связанных с последовательной и параллельной реализацией отдельных инвестиционных проектов в рамках комплексного проекта по созданию региональной сети, при расчете которых учитывается прогнозируемый уровень риска на каждом этапе инвестиционной деятельности. Использование данного механизма позволяет повысить эффективность инвестиций на основе координации инвестиционных потоков, а также использовать модифицированное выражение для расчета чистого приведенного дохода от реализации комплексного инвестиционного проекта в целом.

3. Предложена дополненная процедура рационализации портфеля источников инвестиций для реализации комплексных инвестиционных проектов по формированию и последующему развитию региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий, которая отличается учетом ограничений формирования портфеля инвестиций при решении транспортной задачи, а также использованием модифицированной системы показателей для оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятий сферы услуг, что позволяет повысить эффективность инвестиционной деятельности на основе комплексного учета интересов всех участников инвестиционного процесса.

4. Разработана методика практической реализации механизма повышения эффективности инвестиционной деятельности физкультурно-оздоровительных предприятий, отличающаяся наличием этапов создания консультативной группы при региональной администрации и реализации итерационной процедуры определения варианта рационального расположения центров по предоставлению физкультурно-оздоровительных услуг на территории региона, что позволяет повысить степень доступности и обеспечить требуемые показатели качества предоставляемых услуг для различных категорий потребителей.

Объектом исследования являются предприятия сферы услуг Российской Федерации, формирующие региональные сети.

Предметом исследования являются механизмы управления инвестиционной деятельностью предприятий сферы услуг Российской Федерации.

Научная новизна работы состоит в разработанном организационно-экономическом механизме среднесрочного и оперативного управления инвестициями в развитие региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий, отличающийся использованием предложенной модели денежных потоков от инвестиционной деятельности, дополненной процедуре рационализации портфеля источников инвестиций для реализации комплексных инвестиционных проектов по формированию и последующему развитию региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий, а также методическом аппарате их практического использования.

Значение полученных результатов для теории и практики.

Предложенные в диссертации структурная модель взаимодействия инвесторов различных типов и предприятий сферы услуг при реализации инвестиционных проектов по созданию и развитию региональных сетей по предоставлению физкультурно-оздоровительных услуг; организационно-экономический механизм управления инвестициями и дополненная процедура рационализации портфеля источников инвестиций для реализации комплексных инвестиционных проектов по формированию и последующему развитию региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий вносят вклад в развитие методического аппарата управления инвестициями в части развития методов оценки инвестиционной деятельности в экономических системах и дополнения показателей эффективности инвестирования новых инвестиционных проектов и программ.

Сведения о реализации и целесообразности практического использования результатов.

1. Разработанный организационно-экономический механизм среднесрочного и оперативного управления инвестициями в развитие региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий и методический аппарат его реализации практически используется в ООО «Фитнеспроект» (г. Москва) при формировании региональной сети в г. Смоленске. Это позволило выработать практические рекомендации по повышению эффективности инвестиций и выбору рационального набора источников инвестиций для каждого этапа инвестиционного проекта.

2. Дополненная процедура рационализации портфеля источников инвестиций для реализации комплексных инвестиционных проектов по формированию и последующему развитию региональных сетей физкультурно-оздоровительных предприятий может найти широкое применение при реализации крупными предприятиями сферы услуг инвестиционной стратегии проникновения на другие географические рынки.