Совершенствование государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий

На правах рукописи

Семенихин алексей юрьевич

Совершенствование

государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий

Специальность 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством

( Экономика, организация и управление предприятиями,

отраслями, комплексами – промышленность)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва – 2010

Работа выполнена в Российской академии предпринимательства

Научный руководитель: Бараненко Сергей Петрович

доктор экономических наук

Официальные оппоненты: Яковлев Владимир Михайлович

доктор экономических наук, профессор

Медведева Анна Михайловна

кандидат экономических наук

Ведущая организация : Академия народного хозяйства

при Правительстве

Российской Федерации

Защита диссертации состоится 22 июня 2010г. в 14-00 часов на заседании диссертационного совета Д. 521.007.01 при Российской академии предпринимательства по адресу: 105005, г. Москва, ул. Радио, д. 14.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российской Академии предпринимательства.

Автореферат разослан « » 2010г.

Ученый секретарь диссертационного совета

доктор экономических наук М.Л. Лезина

1.  Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования определяется тем, что в условиях глобализации мирового рынка проблема динамичного развития отечественной экономики является залогом устойчивости экономического развития государства, определяющим его безопасность и уровень жизни населения. В настоящее время нельзя не учитывать происходящие в мире структурные экономические изменения. Большинством экономически развитых стран уже пройден индустриальный этап экономики, этап развития мощных промышленных производств. Совершенствование системы государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий является залогом их конкурентоспособности. Существовавшая до кризиса инвестиционная политика, основанная на быстром и постоянном росте Государственного Фонда Развития, позволяла осуществлять многие инвестиционные проекты на далекую перспективу, в том числе, и экспорт инвестиций. Это привело к тому, что Российская Федерация становилась одной из крупнейших в мире страной–кредитором. При этом, существующая государственная инвестиционная и кредитно–финансовая политика, приводила к тому, что крупные частные компании обращались за заемными средствами к иностранным и международным кредитным организациям, которые предоставляли более дешевые инвестиционные ресурсы.

В современных условиях, когда государственные инвестиционные ресурсы резко сокращаются, и на ближайшую перспективу эта негативная тенденция будет только усугубляться в связи с кризисными явлениями в мировой экономике, задача определения стратегии государственного управления инвестиционными процессами, которая соответствует новым экономическим реалиям, является очень актуальной научной проблемой. Особенность этой проблемы заключается в том, что позитивный опыт научных школ экономически развитых государств, к которому традиционно обращаются российские ученые–экономисты, при проведении своих исследований, в данном случае не применим.

Поэтому проблема эффективного использования государственных инвестиционных ресурсов, а также разработка мероприятий по совершенствованию системы государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, является особенно важной в современной экономике, что подтверждает актуальность выбранной темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы Исследованию методов формирования инвестиционной политики и оценки эффективности ее использования посвятили свои работы известные зарубежные ученые: Александер Г., Бернстайн  П., Бишоп Д.М.,  Вагнер У., Дамодаран А., Лидсей Д.Е.,   Марковиц Г.,   Мертенс А.В., Коупленд Т., Френч К., Чемберлин Э.Х., Шарп У., Шим А.Х., Эванс Ф.Ч., и другие, а также отечественные ученые: Алехин Б.И., Аскинадзи В.М., Бучаев Я.Г., Брынцев А.Н., Виленкин С.Я., Воронцовский А.В., Евстигнеев В.Р., Касимов Ю.Ф., Лобанов А.А., Миркин Я.М., Москвин В.А., Калиненко И.А., Чесский Р.В., Шапкин А.С., Фролов В.Г. и другие.

Особенности формирования государственной инвестиционной политики и источников государственных инвестиций, специфика организации инвестиционных процессов в отраслях и регионах исследовали в своих работах следующие российские ученые: Барышева А.В., Богачев В.Н., Бутыркин А.Я., Коломийченко О.В., Котелкина Е.И., Лабузов Г.С., Окрепилова И.Г., Селиванов В.Н., Сухотин Ю.В., Юрасов В.И. и другие.

Необходимость дальнейшего исследования проблем совершенствования системы государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, в условиях модернизации российской экономики, и отсутствие современных системных исследований в этом направлении определяют цели и задачи настоящей работы

Цель и задачи диссертационного исследования

Целью исследования является обоснование и разработка рекомендаций по совершенствованию государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий в условиях модернизации российской экономики.

В соответствии с поставленной целью в диссертационном исследовании осуществлялось решение следующих научных задач, определяющих структуру работы:

- изучить теоретико-методологические основы и оценить существующие подходы государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий;

- выявить современные проблемы государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий;

- определить основные методы воздействия системы государственного управления на эффективность инвестиционных процессов в промышленности;

- предложить методику комплексной оценки эффективности государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий;

- разработать систему мер по совершенствованию системы государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий.

Объектом исследования является система управления государственными инвестиционными процессами в промышленных предприятиях в условиях модернизации российской экономики.

Предметом исследования являются управленческие отношения, возникающие в системе государственного управления инвестиционными процессами промышленных предприятий.

Методологическую основу исследования составили общенаучные методы исследования, предусматривающие использование системного и процессного подходов к решению проблем, междисциплинарный подход, основанный на использовании автором общих методологических подходов, принятых научным сообществом в таких дисциплинах как финансовый и инновационный менеджмент, экономика предприятий, экономическая теория и теория международных экономических отношений; при обработке результатов применяются методы финансового и экономического анализа, логического и сравнительного анализа.

Многоплановость работы привела к необходимости применения различных методов и приемов исследования: в рамках общего системного подхода к исследованию проблемы использован инструментарий исторического, логического и аналитического методов.

Основным методом работы является качественный анализ в сочетании с конкретным экономико-статистическим и экспертным исследованием.

Теоретической основой исследования послужили положения и концепции научных разработок, посвящённых оценке эффективности различных механизмов и систем государственного управления инвестиционными процессами промышленных предприятий, имеющие непосредственную связь с рассматриваемой проблемой.

Информационно-эмпирическую базу обеспечения достоверности выводов и рекомендаций диссертации составили сведения, содержащиеся в трудах российских и зарубежных ученых по проблемам совершенствования государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, аналитические материалы Ассоциации российских промышленников, опубликованные в печати и представленные в сети Интернета, информационные и статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ.

Научная новизна диссертационного исследования и положения выносимые на защиту.

Научная новизна исследования состоит в разработке механизма совершенствования государственного управления инвестиционными процессами промышленных предприятий в условиях модернизации российской экономики.

В соответствии с поставленными в диссертационной работе задачами получены следующие основные научные результаты:

1. На основе теоретико-методологического анализа обоснован подход к совершенствованию государственного управления инвестиционной деятельности, который заключается в совершенствовании инфраструктуры промышленных предприятий путем программ долгосрочного инвестирования.

2. Выявлена негативная тенденция современной системы государственного регулирования инвестиционной деятельностью промышленных предприятий: несовершенство механизма, стимулирующего активизацию участия в этом процессе частных инвесторов и обеспечивающего совпадение их интересов с решением задач социально-экономической политики государства. Замечено, что существующие проблемы в российской инвестиционной сфере во многом обусловлены снижением эффективности государственного управления финансовыми потоками. Это привело к замедлению развития сектора промышленности, ведущего к стагнации всей экономики в целом.

3. Определены основные методы (активные и пассивные) воздействия системы государственного управления инвестиционными процессами в промышленности. Отмечено, что для осуществления активных инвестиций необходимо обоснование перспектив социально-экономического развития страны и оценка инвестиций, степени инвестиционной активности, выявление приоритетов. Доказано, что в настоящее время в среднесрочной перспективе для обеспечения устойчивого развития экономики России целесообразнее и предпочтительнее, с точки зрения экономической эффективности, государственные инвестиции направлять в промышленный сектор экономики, по сравнению с вариантом использования их для приобретения зарубежных активов.

4. Предложена и апробирована методика комплексной оценки эффективности государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий и источников финансирования инвестиционных процессов, основой которой является выявление особенностей осуществления крупных инвестиционных проектов и концессий с низким уровнем ликвидности, а также высокий уровень изменяющейся внешней среды и, как следствие, большой инвестиционный риск для частных инвесторов.

5. Разработан и адаптирован комплекс институциональных возможностей государства по активизации системы государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, способствующий улучшению инвестиционного климата и дальнейшему динамичному развитию национальной экономики. Мероприятия инвестиционной политики, которые не связаны с дополнительными затратами ресурсов основаны на системе государственного регулирования по следующим направлениям:

- уменьшение объема убыточной государственной собственности;

- государственная поддержка научно-технической сферы, выделение средств на ее реструктуризацию с целью сохранения достигнутого мирового лидерства по ряду научных направлений;

- участие государства в реализации инвестиционных проектов.

Основным источником инвестиций для предприятий являются их собственные средства, в первую очередь, это прибыль и амортизация основных фондов, а также привлеченные средства. В этой связи имеется ряд ключевых мер следующего содержания:

- снижение налогового бремени на прибыль предприятий, что позволило бы рассматривать это как основной источник инвестирования;

- государственная поддержка отечественного производства с целью постепенного наращивания количества конкурентоспособных товаров;

- обеспечение здоровой конкуренции на рынке;

- дальнейшее усовершенствование амортизационной политики предприятий.

Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта научной специальности ВАК РФ 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством (Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – промышленность).

Диссертационное исследование и научные результаты соответствуют п. 15.1 « Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями промышленности» и п. 15.21 «Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах»

Достоверность и научная обоснованность результатов, представленных в диссертации, обеспечивается применением проверенных практикой общенаучных теоретико-методологических принципов, положений и методов экономики и управления; научно обоснованной методики сбора информации; логикой построения доказательных выводов; целостным подходом к исследованию проблемы, многоаспектным ее изучением; высокой корреляцией выводов автора с выводами других исследований подобной тематики.

Теоретическая значимость исследования определяется тем, что результаты, полученные в исследовании, могут послужить основой для дальнейших теоретических и прикладных разработок по совершенствованию системы государственного управления инвестиционными процессами промышленных предприятий.

Практическая значимость работы заключается в том, что основные положения исследования, составляющие его новизну, выражены в виде рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных процессов и мероприятий по совершенствованию системы государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий в условиях модернизации российской экономики. Отдельные результаты диссертационного исследования могут быть использованы в практической работе промышленных предприятий по разработке стратегии по инновационной деятельности.

Полученные в исследовании результаты могут быть использованы:

• органами государственной власти и управления субъектов Федерации при реализации территориальных инвестиционных программ, направленных на развитие и повышение конкурентоспособности агрегированных промышленных структур;

- министерствами и ведомствами РФ при разработке механизмов и моделей повышения инвестиционной активности промышленных комплексов на субфедеральном уровне;

- промышленными предприятиями;

- в учебном процессе.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные материалы диссертационной работы апробированы и внедрены в практику деятельности таких предприятий: «Международный институт независимой энергетической экспертизы», ОАО « Клуб Сетевиков», ООО" Деловые линии" ООО" ДМ-Консалтинг". Материалы диссертационного исследования обсуждались на российских и международных научных конференциях. Теоретические положения диссертационного исследования используются в учебном процессе в Российской Академии предпринимательства при чтении лекций по экономическим специальностям.

Публикации. Основные положения работы отражены в 7 научных статьях объемом 2,9 п. л. (авт. – 2,7) в том числе 3 работы опубликованы в ведущих научных изданиях, определенных ВАК РФ.

Структура и объём диссертации

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии, содержит 22 таблицы и 16 рисунков.

Структура работы обусловлена логическим развитием выбранной темы диссертационного исследования.

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении раскрыта актуальность существующих проблем, степень научной разработанности темы исследования, определены цель и задачи исследования, отражена научная новизна, определены объект и предмет исследования, теоретическая и практическая значимость полученных автором результатов. В рамках проведенных в диссертационной работе исследований автором выявлены и решены ряд проблем.

Первая группа проблем связана с изучением теоретических основ системы государственного управления инвестиционными процессами в РФ в условиях модернизации экономики.

Выявлено, что существующие проблемы в российской инвестиционной сфере во многом обусловлены снижением эффективности государственного управления финансовыми потоками. Это привело к замедлению развития реального сектора экономики, ведущего к стагнации всей экономики в целом.

Инновационная деятельность понимается как система инвестиционных процессов. Главная особенность инвестиционного процесса заключается в том, что он носит комплексный характер, потому что в его реализации участвуют: субъект – инвестор; объект - объект инвестиций; связь между инвестором и объектом инвестирования с целью получения дохода; среда, в которой существуют субъект и объект инвестирования - инвестиционная среда. Таким образом, связь между объектом и субъектом инвестиционного процесса является ключевым фактором и объединяет все остальные элементы в одно целое, образуя систему. Данный подход определяет развитие концепции теоретического осмысления инвестиционного процесса.

Приведенная на рис. 1 схема инвестиционной среды показывает, что инвестирование не только вложение финансовых средств, но и активный способ участия инвестора в инвестиционном процессе.

Начало инвестиционного процесса возникает на таком этапе развития субъекта инвестиций, когда он накопил достаточный инвестиционный потенциал, чтобы применять его не только в своей деятельности. Предоставляя финансовые средства в качестве инвестиций, инвестор тем самым устанавливает инвестиционную связь с объектом инвестиций и приобретает статус участника инвестиционной деятельности, что приводит к получению инвестором дохода.

Рис. 1. Схема инвестиционной среды1

В исследовании выделены пассивные и активные методы воздействия государства как субъекта управления на инвестиционные процессы. К пассивным методам относятся предоставление информации потенциальному инвестору об эффективности воспроизводства инвестиционного капитала, о качестве объекта инвестиций, например, на основании присвоенных рейтингов. К активным методам инвестиций относится фактическая реализация инвестиционных процессов. Для осуществления активных инвестиций необходимо обоснование перспектив социально-экономического развития страны и оценка инвестиций, степени инвестиционной активности, выявление приоритетов. Можно заметить, что именно данным методам Правительство РФ отдает предпочтение.

В экономической науке известна целая система рычагов государственного воздействия на модернизацию и инвестиции. Элементы государственного регулирования сводятся к воздействию на экономическое развитие путем создания государственных корпораций; предприятий, финансируемых правительством и государственных гарантий.

Государственные корпорации в России были созданы в соответствии с отдельными федеральными законами и не отвечают по обязательствам России, равно как и Россия не отвечает по их обязательствам, если иное не предусмотрено законом. Государственная корпорация ведет предпринимательскую деятельность лишь постольку, поскольку это служит достижению целей, ради которых она создана. Одной из первых ГК в России было Агентство по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), возникшее в 1999г.

Сферы деятельности государственных корпораций разнообразны. Некоторые из них заняты функциями, которые могли бы выполняться частными предприятиями, задачами других ГК является распределение государственных инвестиций. Виды деятельности государственных корпораций показаны в табл. 1.

Таблица 1.

Виды деятельности государственных корпораций 2

Корпорация	Виды деятельности
АСВ	Обязательное страхование
АРКО	Кредитование
Внешэкономбанк	Банковское дело, консалтинг, страхование, ценные бумаги
Олимпстрой	Строительство, эксплуатация олимпийских объектов
Росатом	Производство электроэнергии на АЭС, ядерных материалов, контроль над расщепляющимися материалами
Роснанотех	Распределение государственных средств
Ростехнологии	Консалтинг, финансовое посредничество
ФСР ЖКХ	Распределение государственных средств

Для достижения целей своей деятельности государственные корпорации наделяются определенными функциями и соответствующими им правами и обязанностями, в том числе полномочиями властного характера.

Функции государственных корпораций можно условно разделить на три группы: связанные с формированием и использованием их имущества; организационно-координирующие, распорядительные, регулирующие и контрольные. Государственные корпорации вправе привлекать денежные средства, например, в виде займов.

В отличие от государственных корпораций, в сложное время последствий кризиса для корпоративного сектора доступ к наиболее удобному источнику заимствования, а именно к кредитам на международном финансовом рынке, ограничен в настоящее время высокими процентными ставками и высокими рисками, которые связаны со значительными колебаниями курса рубля относительно мировых валют. Снижение деловой активности негативно отразилось на финансовом положении хозяйствующих субъектов, включая кредитные организации и промышленные компании. Повысившийся уровень кредитных рисков явился причиной увеличения банками и инвестиционными компаниями процентных ставок.

Высокая инфляция в России стала одним из главных препятствий для развития российской экономики в целом, а также роста инвестиционного и инновационного потенциалов. Одна из причин высокой инфляции - неспособность страны эффективно трансформировать высокие доходы от экспорта природных ресурсов в эффективные производства с высокой производительностью труда в развитую инфраструктуру, в развитие человеческого капитала, в высокое качество жизни населения и в инновационную экономику.

Государство осуществляло ряд мер для сохранения производственного потенциала страны, сосредотачивая усилия на: обновлении фондов предприятий; снижении сырьевой составляющей в структуре экспорта; сокращении оттока капитала из страны.

Показано, что недостаток инвестиций является для РФ основной проблемой, так как степень изношенности основных средств производства в целом по стране составляет 70%. Следовательно, если не произойдет коренной перелом, то удовлетворение платежеспособного спроса будет происходить за счет импорта. При снижении же импорта отечественные производители не смогут увеличить объемы выпуска продукции, возникнет дефицит. Таким образом, при снижении инвестиционной активности необходимо вмешательство государства в экономику посредством увеличения государственных инвестиций.

Частые инвесторы допущены к участию в софинансировании инвестиционных проектов при условии, что в зависимости от финансовой нагрузки на частного инвестора и его участия государство предоставит определенные налоговые льготы или каникулы, льготные кредиты.

Выявлено, что использование средств Пенсионного Фонда России в качестве источника инвестиций представляется в настоящее время наиболее эффективной и адекватной мерой.

Вторая группа проблем посвящена исследованию методов системы государственного управления инвестиционными процессами промышленных предприятий.

Одним из важнейших методов повышения инвестиционного потенциала российской экономики является целенаправленная государственная политика по регулированию инвестиционной деятельности. При оценке необходимых средств бюджета для обеспечения инвестиционной деятельности необходимо учитывать объективные пределы государственного участия, которые обусловлены реальными возможностями по увеличению роли государства в экономике.

Для России в настоящее время характерно отсутствие своей системы оценки инвестиционного климата, иностранные инвесторы берут за основу оценки различных консалтинговых компаний, которые регулярно проводят мониторинг инвестиционного климата как в РФ, так и в других странах мира.

Для современной российской экономики необходимо привлечение инвестиций на долгосрочной основе. Однако для повышения интереса иностранных инвесторов при осуществлении инвестиций требуется кардинальное изменение инвестиционного климата, а именно: принятие мер, нацеленных на развитие в стране цивилизованных рыночных отношений, а также на решение задач привлечения иностранного капитала. В числе указанных мер можно назвать:

- повышение эффективности работы законодательных органов РФ;

- снижение уровня инфляции;

- актуализацию и упрощение налогового законодательства в целях стимулирования производства;

- привлечение свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды;

- предоставление налоговых послаблений инвесторам, принимающим участие в финансировании долгосрочных инвестиционных проектов.

Государство через свои уполномоченные органы и компании выступает в роли основного инвестора на внутреннем рынке посредством предоставления бюджетных средств, т. е. происходит повышение инвестиционной составляющей современной бюджетной системы. Государственное инвестирование проводится путем прямого финансирования инвестиционных проектов, а также путем предоставления льготных инвестиционных государственных кредитов и субсидий. Однако одной из задач Правительства является смещение центра тяжести с государственного финансирования на частный капитал посредством формирования благоприятной инвестиционной среды. Так, в настоящее время принимаются меры к совершенствованию денежно-кредитной и налоговой политики государства.

Совершенствование системы мер по привлечению инвестиций необходимо, так как изношенность основных фондов в среднем составляет 70%, т. е. через 5 - 10 лет экономика будет не в состоянии обеспечить удовлетворение потребительского спроса в большей части товаров, что приведет к росту импорта в страну и увеличению бегства капитала. Таким образом, уже в настоящее время необходимы реальные инвестиции в производственную сферу. Мировой инвестиционный капитал имеет структуру, состоящую из венчурного капитала, портфельных инвестиций, прямых инвестиций и иных разных схем, включающих синдицированное кредитование, проектное финансирование и лизинг, которые представлены на схеме рис.2.

Рис. 2. Структура мирового инвестиционного капитала3

Анализ платежного баланса за период с 2000 года по осень 2009 года в области инвестиций показывает, что объем инвестиций меняется по величине и по соотношению прямых и портфельных инвестиций. Подобное соотношение негативно отражается на экономике страны, так как при ухудшении экономической ситуации портфельные инвестиции изымаются. Для стабильного экономического роста в России необходимо, чтобы инвестиции осуществлялись по схеме:

Инвестор --->  Прямые инвестиции ---> Экономический рост.

Однако при неблагоприятном инвестиционном климате инвестиционный капитал имеет схему движения, которая представлена на рис.3.

Эмиссия государственных ценных бумаг в данном случае играет роль не источника покрытия дефицита бюджета, а роль прямых инвестиций в основные отрасли экономики, которые можно направить на обновление основных фондов и повышение экономической эффективности. Впоследствии такие отрасли частично приватизируются, а полученные от приватизации средства направляются на погашение государственных ценных бумаг.

Рис. 3. Направление инвестиционных средств в экономику России4

Таким образом, привлечение иностранного капитала на финансовом рынке не является единственным источником финансирования, иностранный капитал можно привлекать в экономику страны путем вовлечения в производственную сферу в качестве одного из собственников, что повысит заинтересованность иностранных инвесторов.

В условиях финансового кризиса руководство многих стран провело корректировку политики финансирования социально-экономических программ. При этом в качестве одного из источников финансирования рассматривался иностранный капитал. Для реализации намеченных целей правительствами развитых стран были предприняты меры по либерализации инвестиционного, валютного и банковского законодательства и по снижению уровня инфляции. Таким образом, основной стратегией на будущую перспективу является полное открытие внутренних рынков стран для иностранных инвесторов и поощрение для осуществления инвестиций путем введения различных льгот и поощрений.

Следует отметить, что на мировом рынке инвестиций Россия является не только страной-реципиентом, но и выступает в качестве инвестора. Так, по данным Росстата, (который в отличие от ЦБ не учитывает покупку иностранными акционерами пакетов акций на вторичном рынке) на 1 октября 2009г. накопленный объем иностранных инвестиций составил 262,4 млрд. долл. (лишь на 4,4% больше по сравнению с 1 октября 2008г.). В 2008г. поступления иностранных инвестиций составили 103,8 млрд. долл., что на 14,2 % меньше показателя предшествующего года. Поступления за 9 месяцев 2009г. достигли лишь 54,8 млрд. долл., что на 27,8% меньше результатов соответствующего периода предшествующего года. Это связано не в последнюю очередь с нарастающими проблемами с ликвидностью на мировом финансовом рынке из-за продолжающегося глобального экономического кризиса. Отток зарубежных российских инвестиций в 2008 г. достиг 114,3 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009г. ­– 70 млрд. долл.) и впервые за последние годы превысил приток иностранных инвестиций (103,8 млрд. долл.; за 9 месяцев 2009г. – 54,8 млрд. долл.).

Что касается результатов за 2008г., то с учетом последствий глобального кризиса и обострения экономической ситуации в стране, рост реального объема ВВП России оказался более скромным (5,6%).По текущему курсу в долларовом исчислении российский ВВП составил 1535 млрд. долл. Причем за 2009г. падение ВВП достигло 7,9% в сравнении с предыдущим годом. При сложившейся структуре основного капитала, его физическом и моральном износе, нынешний объем инвестиций является недостаточным для осуществления эффективной структурной политики и обновления основных производственных фондов. С учетом мирового опыта России необходимо повысить норму валового накопления до 26% ВВП (в I квартале 2009г. она едва превысила 12,4%). Для сравнения: аналогичный показатель составляет в Китае - 42%, Вьетнаме – 35%, Таиланде – 31%, Южной Корее – 30%. Динамика инвестиций в основной капитал являлась до конца 2008г. позитивной. В 2008г. они выросли, по предварительной оценке, на 9,8% и составили 8,76 трлн. руб. (однако вследствие кризиса, за январь – ноябрь 2009г. сокращение инвестиций составило 18,4% по сравнению с соответствующим периодом предшествующего года).

Третья группа проблем посвящена анализу и совершенствованию механизмов и методов развития системы государственного управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий.

Показано, что участие российского государства в инвестиционных процессах должно осуществляться по следующим принципам:

1. Адекватность государственной инвестиционной политики существующим экономическим условиям, заключающаяся в определении четких и однозначных критериев оптимальности рассматриваемых вариантов при отборе приоритетов осуществления государственной инвестиционной политики, разграничение интересов государства, частных инвесторов и других субъектов инвестиционных процессов для выполнения не только экономической, но и социальной функции. Мероприятия инвестиционной политики, которые не связаны с дополнительными затратами ресурсов основаны на системе государственного регулирования по следующим направлениям:

- уменьшение объема убыточной государственной собственности;

- государственная поддержка научно-технической сферы, выделение средств на ее реструктуризацию с целью сохранения достигнутого мирового лидерства по ряду научных направлений;

- участие государства в реализации инвестиционных проектов.

2. Совершенствование управления инвестиционными процессами.

3. Создание единой информационной базы в целях адекватного информирования субъектов инвестиционного процесса.

Основным источником инвестиций для предприятий являются их собственные средства, в первую очередь, это прибыль и амортизация основных фондов, а также привлеченные средства. В этой связи имеется ряд ключевых мер следующего содержания:

- снижение налогового бремени на прибыль предприятий, что позволило бы рассматривать этот источник как основной источник инвестирования;

- государственная поддержка отечественного производства с целью постепенного наращивания количества конкурентоспособных товаров;

- обеспечение здоровой конкуренции на рынке;

- дальнейшее усовершенствование амортизационной политики предприятий, направленное на более широкое использование методов ускоренной амортизации основных фондов в соответствии с мировой практикой и с целью более активного обновления основных фондов.

Важнейшей задачей является создание условий для привлечения к инвестиционной деятельности капитала из банковского сектора посредством:

- увеличения доли участия государства в уставном капитале банков;

- совершенствования в области банкового регулирования механизмов кредитования реального сектора экономики;

- государственной программы развития банковской системы в России для создания предпосылок долгосрочного и среднесрочного кредитования национальной экономики, предусматривающей разработку системы страхования долгосрочных и среднесрочных инвестиционных проектов;

- совершенствования кредитования населения, развитие залогового и жилищного права, системы поручительства и гарантий, а также страхования банков на случай не возврата кредитов;

- дальнейшего совершенствования системы страхования в стране с целью охвата более широких слоев населения, что предполагает не только улучшение функционирования страхового бизнеса, но и комплекса мероприятий по страхованию различных сторон жизни, в том числе активного участия в системе добровольного медицинского страхования.

Предложенный комплекс мер институциональных возможностей государства по активизации инвестиционных процессов будет способствовать дальнейшему динамичному развитию национальной экономики.

Государство сохраняет функции инвестора, как правило, для некоммерческих проектов социальной сферы, оборонно-промышленного комплекса, жизнеобеспечивающей инфраструктуры, а также в определённой степени поддерживает малопривлекательные капиталоемкие проекты с долгим сроком окупаемости.

Показано, что меры активизации инвестиционной деятельности являются малоэффективными и недостаточными, потому что отсутствуют четко обозначенные приоритеты государственной инвестиционной политики, на которые может и должен ориентироваться бизнес при принятии решений о капиталовложениях и финансировании проекта. При этом крайне важно формирование благоприятного инвестиционного климата, способного обеспечить наполнение каналов денежного предложения для производственных инвестиций и развертывание механизмов трансформации сбережений в инвестиции.

Заключение.

В заключении сформулированы основные выводы и рекомендации, раскрывающие научную новизну диссертационного исследования.

Трансформация экономической системы напрямую связана с трансформацией ее институтов и не может повлечь быстрых положительных институциональных изменений в экономике, в связи с чем на начальной стадии формирования этих институтов может наблюдаться их неразвитость, а значит, неэффективность, что характерно для современной России.

Государство является особым и важнейшим участником инвестиционных процессов среди прочих его участников (населения, действующих предприятий, банков и прочих финансовых институтов, иностранных инвесторов).

На основе анализа роли и значения государства в инвестиционном процессе, который в качестве объекта подвержен институциональному влиянию со стороны государства.

Активизация инвестиционных процессов в России связана с необходимостью формирования благоприятной инвестиционной среды, что предполагает решение государством следующих задач:

- преодоление асимметричности информации на рынке;

- сокращение количества нарушений прав и ущемления интересов инвесторов в форме нарушения контрактов;

- снижение издержек при участии в инвестиционных процессах;

- совершенствование механизмов защиты прав собственности и сокращение излишних административных барьеров в экономике.

На основе сформулированных задач определена система мер, направленных на активизацию инвестиционной деятельности в рамках отечественного хозяйства посредством реализации институциональных возможностей государства для создания благоприятных условий для всех участников инвестиционного процесса.

Реализация инвестиционных процессов показывает, что прямое участие государства в финансировании инвестиций на федеральном уровне является недостаточным и постоянно снижается, о чем свидетельствует снижение доли государственных инвестиций в общем объеме в стране. Государство сохраняет функции инвестора, как правило, для некоммерческих проектов социальной сферы, промышленного комплекса, жизнеобеспечивающей инфраструктуры, а также в определенной степени поддерживает малопривлекательные капиталоемкие проекты с долгим сроком окупаемости.

По теме диссертационного исследования опубликованы следующие работы:

Статьи в периодических изданиях, рекомендуемых ВАК России

1. Семенихин А.Ю. Инвестиционная политика предприятия// Ученые записки Российской Академии предпринимательства: Роль и место цивилизованного предпринимательства в экономике России: Сб. научн. трудов. Вып. XIX. М.: Российская Академия предпринимательства, 2009. – 0,35 п.л. п.л.
2. Семенихин А.Ю. Управление инвестициями в условиях государственно-частного партнерства // Ученые записки Российской Академии предпринимательства: Роль и место цивилизованного предпринимательства в экономике России: Сб. научн. трудов. Вып. XXI. М.: Российская Академия предпринимательства, 2009. - 0,4 п.л. п.л.
3. Семенихин А.Ю., Бараненко С.П. Инвестиционная политика государства в системе регулирования государственно-частного партнерства. Путеводитель предпринимателя. Научно-практическое издание: Сб. научн. трудов. Вып. VI. М.: Российская Академия предпринимательства, 2010. – 0,6 п.л. (авт. – 0,5)

Статьи в других изданиях

4. Семенихин А.Ю. Государственные инвестиционные проекты в условиях кризиса//Бизнес: экономика, маркетинг, менеджмент №3, 2009. – 0,35 п.л.
5. Семенихин А.Ю. Особенности государственной инвестиционной политики в современных условиях//Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук №11, 2009.- 0,3 п.л.
6. Семенихин А.Ю., Бараненко С.П. Формирование эффективной инвестиционной политики в основных отраслях экономики//Путеводитель предпринимателя. Научно-практическое издание: Сб. научн. трудов. Вып. IV-V. М.: Российская Академия предпринимательства, 2009. – 0,6 п.л. (авт. - 0,5)
7. Семенихин А.Ю. Развитие методов государственного управления инвестиционными процессами с использованием инвестиционных ресурсов. Журнал "Модернизация. Инновация. Развитие. (МИР). 2010. №1. Главный редактор Академик РАН Ивантер В.В. – 0,3 п.л.

---

1 Разработано автором

2 Разработано автором

3 Разработано автором

4 Разработано автором