Анализ финансового состояния страховой организации

Примечание: ЧСОК – чистый собственный оборотный капитал (объем собственного оборотного капитала, в сумме превышения дефицита технических резервов); МПн – нормативный размер маржи платежеспособности; УК – уставный капитал страховой организации.

Признаком кризисного состояния является отсутствие чистого собственного оборотного капитала, что может привести к несостоятельности страховой организации при отсутствии поступлений страховых премий по новым договорам и возникновении страховых случаев, неучтенных в технических резервах.

Для целей внутреннего анализа коэффициент достаточности технических резервов необходимо определять отдельно по каждому виду страхования:

где Кдi - коэффициент достаточности технических резервов по i-му виду страхования;

РНПi и РУi– величина резерва незаработанной премии и резервов убытков на конец отчетного года по i- му виду страхования соответственно;

НПi – сумма начисленной нетто-премии по i-му виду страхования.

Для анализа соответствия сформированных резервов убытков по страхованию жизни произведенным страховым выплатам, нами предложен коэффициент достаточности резервов убытков по страхованию жизни (Кдж):

где РУЖ – резервы убытков по страхованию жизни на начало анализируемого периода;

СВ – произведенные страховые выплаты по страхованию жизни за анализируемый период.

При значении коэффициента менее 100% необходимо проанализировать степень покрытия страховых выплат поступившими страховыми премиями. Расчет данного коэффициента целесообразно проводить поквартально в силу того, что анализ данного показателя за год не даст адекватных результатов.

2. Коэффициент рациональности использования собственного оборотного капитала и страховых резервов (Кр), рассчитываемый для определения соответствия инвестиций страховой организации основным источникам их формирования. При этом необходимо корректировать объем собственного оборотного капитала и страховых резервов на величину других активов, идущих в их покрытие в размере нормативов, предусмотренных нормативно-законодательными актами:

где СРнп – страховые резервы – нетто-перестрахование на конец отчетного периода;

ДЗстр. – не просроченная дебиторская задолженность страхователей и страховых агентов на конец отчетного периода в пределах норматива;

ДЗперестр. – не просроченная дебиторская задолженность по операциям перестрахования на конец отчетного периода в пределах норматива;

Дпр – депо премий у перестрахователей на конец отчетного периода в пределах норматива;

ДЗпр – прочая не просроченная дебиторская задолженность, а также непросроченная задолженность прочих дебиторов по операциям страхования, сострахования (в сумме превышения над кредиторской задолженностью, но в пределах норматива);

З – запасы на конец отчетного периода в пределах норматива;

ДС – денежные средства в сумме превышения над кредиторской задолженностью;

ИА – инвестиционные активы на конец отчетного периода (инвестиционная недвижимость, финансовые вложения).

Значение показателя при рациональном использовании собственного оборотного капитала и страховых резервов должно быть равно 100%. При определении данного коэффициента мы исходили из следующих предпосылок:

• денежные средства страховой организации являются источником покрытия кредиторской задолженности в полном объеме;
• в случае недостаточности денежных средств дополнительным источником покрытия кредиторской задолженности является прочая краткосрочная дебиторская задолженность.

3. Коэффициент сбалансированности дебиторской и кредиторской задолженности (Ксбал), при расчете которого учитывается только прочая дебиторская задолженность:

где КЗ – величина кредиторской задолженности, не обеспечиваемая денежными средствами.

Положительным фактором является наличие соответствия между объемом прочей дебиторской и кредиторской задолженности.

Таким образом, предложенная методика анализа финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о достаточности собственного и привлеченного капитала для покрытия потенциальных обязательств по имеющемуся страховому портфелю, оценить, насколько рационально использованы средства собственного и привлеченного капитала, а также дать оценку сбалансированности дебиторской и кредиторской задолженности.

Для более полной характеристики финансовой устойчивости страховой организации внутренними пользователями необходимо исследовать эффективность операций перестрахования, сбалансированность страхового портфеля, достаточность страховых тарифов для покрытия страховых выплат и расходов на ведение дела, а также провести анализ структуры и эффективности формирования инвестиционного портфеля.

6. Методика анализа показателей рентабельности страховой организации

При исследовании предлагаемых в источниках литературы показателей рентабельности, разногласия авторов были выявлены относительно состава и расчета показателей рентабельности деятельности, а также отсутствия взаимосвязи предлагаемых коэффициентов.

Предлагаем выделить следующие показатели рентабельности деятельности:

1. рентабельность всей деятельности - сопоставление прибыли до налогообложения или чистой прибыли с доходами по всем видам деятельности (обобщающий показатель):

1.1. рентабельность страховой деятельности – сопоставление технического результата от страховых операций с величиной начисленных страховых премий;

1.2. рентабельность инвестиционной деятельности – сопоставление технического результата от операций с инвестициями с величиной инвестиционных доходов;

1.3. рентабельность прочей деятельности - сопоставление технического результата по прочим операциям с величиной соответствующих доходов.

Для оценки эффективности использования активов страховой организации, а также собственного капитала предлагаем следующую факторную зависимость показателей:

где П- прибыль до налогообложения или чистая прибыль;

А – средняя величина активов;

СК – средний объем собственного капитала;

Оа(ск) – оборачиваемость всех активов или собственного капитала;

Рд – рентабельность всей деятельности;

Рстр, Ринв, Рпр – рентабельность страховой, инвестиционной и прочей деятельности соответственно;

Dстр, dинв, dпр –доля доходов от страховой, инвестиционной и прочей деятельности в общей сумме доходов по всем видам деятельности.

7. Методика анализа финансового состояния с учетом интересов внутренних и внешних пользователей.

Внутренние пользователи проводят анализ финансового состояния страховой организации с целью выявления резервов повышения ее платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности.

Методика анализа финансового состояния для внутренних пользователей должна включать следующие этапы.

1. Сбор, оценка и обработка информации – законодательные и нормативные документы, регулирующие деятельность страховых организаций; бухгалтерская отчетность; данные регистров бухгалтерского и управленческого учета, данные бизнес-плана.
2. Преобразование типовых форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму и предварительное их чтение.
3. Проведение анализа финансового состояния, включая:

• оценку платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности на основе анализа обобщающих и частных показателей;
• детальный анализ причин, обусловивших отклонения фактических значений показателей от базисных;
• выявление резервов улучшения финансового состояния страховой организации, а также повышения эффективности использования имущества и деятельности в целом.

4. Разработка управленческих решений на основе интерпретации обработанных данных и определения мероприятий, направленных на изменение финансового состояния страховой организации.

Методика анализа финансового состояния, проводимого внешними пользователями имеет ряд отличий от методики, предназначенной для внутренних пользователей, по цели, объекту, располагаемой информации о страховой компании и степени детализации анализа. Для внешних пользователей главными целями выступают: для кредиторов и страхователей – оценка способности выполнять свои обязательства, для органов страхового надзора – определение степени защиты потребителей страховых услуг, для инвесторов – оценка инвестиционной привлекательности и др. Объектом исследования для внутренних пользователей, как правило, является одна страховая организация, а для внешних – несколько компаний.

Методика анализа финансового состояния, проводимого внешними пользователями, позволяет получить обобщенную оценку платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности страховой организации по данным публикуемой бухгалтерской отчетности, и принять на этой основе управленческие решения о взаимодействии с анализируемой страховой компанией.

8. Интегральная оценка финансового состояния страховой организации.

Для обобщения результатов анализа нами предложена методика интегральной оценки финансового состояния страховой организации, позволяющая определить уровень его устойчивости.

I уровень присваивается страховым компаниям с высокой финансовой устойчивостью, гарантирующей своевременное и полное погашение всех обязательств.

II уровень – организации с хорошим финансовым состоянием. Их финансовая устойчивость в целом близка к оптимальной, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Но эти компании не рассматриваются как рискованные.

III уровень – организации со значительным уровнем риска, финансовое состояние которых оценивается как удовлетворительное. При анализе выявлена слабость финансовых показателей, угрозы потери средств не существует, но возможность выполнения в срок всех обязательств сомнительна.

IV уровень – проблемные страховые компании с неустойчивым финансовым положением, неудовлетворительной структурой баланса, платежеспособность на нижней границе допустимых значений. Таким страховщикам необходимо срочно восстанавливать уровень платежеспособности и проводить реструктуризацию баланса.

V уровень – организации с кризисным финансовым состоянием, практически неплатежеспособные, основные показатели которых находятся ниже нормативного уровня. К таким организациям применяются или будут применяться меры внешнего воздействия по финансовому оздоровлению.

Исходя из содержания анализа финансового состояния страховой организации, предложена классификация уровней финансовой устойчивости (табл.4).

Таблица 4

Уровни устойчивости финансового состояния страховой организации

Критерий	Классификация уровней
	I уровень	II уровень	III уровень	IV уровень	V уровень
Платежеспо­соб­ность	Ксл>1,5 абсолют­ная лик­видность баланса	1 Ксл 1,5 абсолютная лик­видность баланса	Ксл 1 нарушение одного из соотношений групп активов и пассивов	Ксл 1 нарушение двух соотно­шений групп активов и пас­сивов	Ксл нарушение двух соотноше­ний групп активов и пассивов
Финансовая устойчи­вость	Кр=100%, при этом И 80%	100%‹ Кр 105%, при этом 70% И ‹80%	105%‹Кр110%, при этом 60% И ‹ 70%	Кр › 110%, при этом 10%‹ И‹60%	Кр › 110%, при этом И 10%, или Кр‹100%
Рентабель­ность	Ра сред­нерыноч­ного значения	0 ‹ Ра ‹ среднеры­ночного значения	0 ‹ Ра ‹ среднеры­ночного значе­ния; снижение по срав­нению с предшест­вующим периодом	Ра носит едино­временный характер	Ра прогресси­рующее падение показателя

Примечание: И – удельный вес инвестиций в структуре собственного оборотного капитала.

Критические значения уровней устойчивости финансового состояния страховой организации определяются с учетом рангов и значимости каждого критерия, определяемого экспертным путем (табл.5).

Таблица 5

Определение интервальных значений уровней устойчивости финансового

состояния страховой организации

Критерий (значимость критерия)	Границы уровней устойчивости финансового состояния
	I уровень	II уровень	III уровень	IV уровень	V уровень
Платежеспособность (30%)	Ранг 1	Ранг 0,75	Ранг 0,5	Ранг 0,25	Ранг 0
Финансовая устойчивость (50%)	Ранг 1	Ранг 0,75	Ранг 0,5	Ранг 0,25	Ранг 0
Рентабельность (20%)	Ранг 1	Ранг 0,75	Ранг 0,5	Ранг 0,25	Ранг 0
Итого	10	7,5	5	2,5	0

Данная методика интегрального обобщения позволяет отнести страховую организацию к определенному уровню финансового состояния, учитывает различные аспекты деятельности; может использоваться как внешними, так и внутренними пользователями.

III. ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Ринчино Т.Ю. Интегральная оценка финансовой устойчивости страховой организации // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. – 2010. - №5(65). – С. 149 - 152. - 0,3 п.л.
2. Ринчино Т.Ю. Методика экспресс-анализа финансового состояния страховой организации // Финансы. – 2010. - №1. – С. 74 – 77. - 0,3 п.л.

3. Ринчино Т.Ю. Финансовая устойчивость страховой организации и особенности ее анализа // Известия ОрелГТУ. – 2009. - №3/209 (558). – С. 209 -215. - 0,4 п.л.

4. Ринчино Т.Ю. Анализ денежных потоков страховой организации // Макро- и микроэкономика: теория и практика: Сборник тезисов Международной научной конференции, 2 сентября 2009г. – Караганда: Изд-во Центра гуманитарных исследований, 2009. –0,2 п.л.

5. Ринчино Т.Ю. Система и классификация показателей анализа финансовой устойчивости страховой организации // Актуальные проблемы социально - экономического развития: территориальные и отраслевые аспекты: Материалы 6 Международной научно-практической конференции «Татищевские чтения: актуальные проблемы науки и практики», 16-19 апреля 2009г. Часть 2. – Тольятти: Изд-во Волжского университета им.В.Н.Татищева, 2009. – 0,3 п.л.

6. Ринчино Т.Ю. Анализ платежеспособности и ликвидности страховой организации // Социально-экономическое развитие России: региональные проблемы: Материалы Всероссийской научно-практической конференции, 10-11 апреля 2009г. – СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2009. – 0,1 п.л.
7. Ринчино Т.Ю. Сущность платежеспособности организации и ее специфика в страховой деятельности // Исследования молодых ученых: Межвузовский сборник статей. – Вып. 12. – Улан-Удэ: Изд-во ФГОУ ВПО ВСГАКИ, 2009г. – 0,6 п.л.
8. Ринчино Т.Ю. Информационно-аналитическое обеспечение анализа финансового состояния страховой организации // Исследования молодых ученых: Межвузовский сборник статей. – Вып. 11. – Улан-Удэ: Изд-во ФГОУ ВПО ВСГАКИ, 2008г. – 0,4 п.л.
9. Ринчино Т.Ю. Особенности страхового бизнеса как объекта экономического анализа // Исследования молодых ученых: Межвузовский сборник статей. – Вып. 10. – Улан-Удэ: Изд-во ФГОУ ВПО ВСГАКИ, 2007. – 0,5 п.л.